Компания Ahold Delhaize из Нидерландов отчиталась за первый квартал и сообщила о росте ключевой прибыли: показатель превзошёл ожидания рынка, несмотря на давление сразу с нескольких сторон. На фоне ослабления потребительских настроений в США американское направление группы удержалось лучше конкурентов, а эффект слабого курса доллара в отчётности был частично компенсирован операционными результатами.
Прибыль «по сути» выросла, несмотря на валютный фактор
В своём сообщении Ahold Delhaize уточнила, что базовая (core) операционная прибыль увеличилась на 0,7% — до 896 млн евро (эквивалент $1,05 млрд). Это оказалось выше консенсуса аналитиков, который предполагал уровень 858 млн евро.
Если пересчитывать показатели без учёта колебаний валютных курсов (то есть «в постоянной валюте»), базовая прибыль прибавила заметно сильнее — на 8,1% по сравнению с прошлым годом. Такой разрыв обычно объясняется тем, что международные компании учитывают выручку и затраты в разных валютах, а затем конвертируют их в евро для отчётности.
Почему слабый доллар мешает отчётным цифрам
Группа отмечает, что на результаты повлиял курс валют. Поскольку Ahold Delhaize получает более половины выручки в Соединённых Штатах, перевод американского доллара в евро влияет на то, как рост продаж выглядит в финансовой отчётности.
Схожие трудности испытывают и другие европейские ритейлеры, работающие на внешних рынках: когда доллар ослабевает, часть роста в США «съедается» пересчётом в евро, даже если по факту бизнес развивается.
Потребители в США менее уверены
Дополнительным фоном для отчёта стало ухудшение настроений американских покупателей. В апреле индекс потребительского доверия опустился до нового исторического минимума — на это повлияла инфляция, связанная с геополитическими событиями на Ближнем Востоке.
В частности, отмечается, что продолжающееся противостояние в регионе, включая войну США и Израиля с Ираном, находит отражение в расходах домохозяйств. В таких условиях ритейлерам важно удерживать оборот за счёт ассортимента, промоактивности и эффективной логистики, чтобы компенсировать возможное снижение частоты покупок.
Геополитическая напряжённость бьёт по цепочкам поставок и ценам
В компании отдельно остановились на том, как напряжённость в регионе влияет на экономику. Как указано в сообщении, военные действия нарушили судоходство в Ормузском проливе. Последствия напрямую сказались на рынке нефти: рост цен на топливо затем отражается на стоимости бензина и дизеля.
Помимо энергоресурсов, дорожают и другие товары. В их числе названы удобрения, нефтехимическая продукция и алюминий. По прогнозам, удорожание этих категорий может в ближайшее время перейти в конечные цены для потребителей — через себестоимость товаров и упаковки, а также через транспортные расходы.
Продажи: рост в «постоянной валюте», просадка в отчётных данных
По итогам первого квартала выручка Ahold Delhaize увеличилась на 2% при пересчёте в постоянной валюте. Однако в «reported basis» — то есть в официально отражаемых в отчёте значениях с учётом валютных колебаний — продажи снизились на 4,3%.
Такое расхождение подчёркивает роль обменного курса: бизнес мог расти операционно, но из-за конвертации доллара в евро итоговая динамика в отчётности выглядит слабее.
Ротация руководства: кто сменит Франса Мюллера
Отдельной темой стало кадровое решение. Ahold Delhaize сообщила, что генеральный директор Kingfisher Тьерри Гарнье (Thierry Garnier) выбран для преемственности: он должен занять пост главного руководителя вместо Франса Мюллера.
Переход запланирован на апрель 2027 года, то есть действующий CEO продолжит исполнять обязанности до этого срока.
Контекст: чем занимается Ahold Delhaize
Группа Ahold Delhaize — крупный оператор розничной торговли. В США она работает под брендами Stop & Shop, Giant, Food Lion и Hannaford. В Европе основными марками являются Albert Heijn (Нидерланды) и Delhaize (Бельгия). Такая география объясняет, почему валютный курс и состояние потребительского спроса в Соединённых Штатах особенно заметно влияют на итоговые результаты.
Ключевые цифры квартала
- Базовая операционная прибыль (core operating income): 896 млн евро, +0,7% год к году; ожидания — 858 млн евро.
- Базовая прибыль в постоянной валюте: +8,1%.
- Продажи в постоянной валюте: +2%.
- Продажи в отчётных данных: -4,3%.
- План преемника CEO: Тьерри Гарнье сменит Франса Мюллера с апреля 2027 года.
Пересчёт валют: $1 = 0,8524 евро.