Акции Microsoft и Alphabet в четверг пошли вверх на фоне новостей о том, что технологические гиганты завершают переговоры по долгосрочным контрактам на поставку памяти с южнокорейской SK Hynix. Инвесторы восприняли эту информацию как сигнал: спрос на компоненты для дата-центров становится настолько напряжённым, что крупным игрокам приходится заранее «закреплять» объёмы и условия поставок.
Что произошло с котировками
В ходе торгов в четверг бумаги Microsoft (NASDAQ:MSFT) прибавили около 1%, а акции Alphabet (NASDAQ:GOOGL) — примерно 2%. Рост произошёл после публикаций о том, что компании переходят к более долгому планированию закупок памяти: речь идёт о соглашениях, которые должны обеспечить стабильные поставки на несколько лет.
Переговоры с SK Hynix: где стороны ближе всего к сделке
По имеющимся данным, диалог Google с SK Hynix продолжается — стороны ещё обсуждают детали по будущим объёмам и условиям поставок. При этом для Microsoft переговоры находятся на финальной стадии, то есть компания, вероятно, ближе к подписанию договора.
Сообщается, что соглашение Microsoft может гарантировать доступ к памяти на ближайшие пять лет. Для рынков это обычно означает снижение неопределённости: дата-центры и облачные платформы зависят от компонентов непрерывно, а не «по факту».
Почему именно долгосрочные контракты стали приоритетом
Долгосрочные поставки памяти сейчас особенно важны для тех, кого часто называют «AI-гиперскейлерами» — крупными операторами облачной инфраструктуры. Под гиперскейлером обычно понимают компании масштаба Microsoft, Google и других игроков, которые строят и расширяют огромные дата-центры для хранения данных и обучения моделей искусственного интеллекта.
В условиях дефицита на рынке и заметного роста цен на компоненты главная задача для таких компаний — обеспечить достаточный объём памяти, а вопрос стоимости на этом фоне становится вторичным. Если поставок не хватает, даже при наличии бюджета проекты расширения инфраструктуры могут задерживаться.
Параллельно рассматривают и Samsung
Microsoft и Google также ведут переговоры с Samsung Electronics. Вместе с SK Hynix именно Samsung является одним из ведущих участников глобального производства памяти. Исторически обе компании чаще покупали память по мере необходимости, пользуясь тем, что рынок мог предоставлять относительно стабильные объёмы и допускал изменения цен.
Однако сейчас подход меняется: бизнес смещается в сторону долгосрочных контрактов, чтобы уменьшить риск перебоев и резких скачков стоимости.
Какие условия обсуждаются в сделках
В финализируемых договорённостях со SK Hynix фигурируют механизмы, которые должны защитить производителя от возможных финансовых потерь. В частности, в контракте могут быть предусмотрены положения о минимальной цене: это позволяет SK Hynix не оказаться в ситуации, когда в течение действия соглашения мировые цены на память снизятся, а контрактная логика поставок останется прежней.
Дополнительно обсуждается авансовая часть платежей. Сообщается, что SK Hynix может получать от 10% до 30% предоплаты за объёмы памяти, поставляемые в рамках контракта. Такой формат часто используется, чтобы производителю было проще планировать загрузку мощностей и закупку компонентов.
Почему дефицит памяти бьёт по всей цепочке — от дата-центров до гаджетов
Память — ключевой элемент для работы дата-центров. Она нужна для хранения данных, обработки запросов и эффективного выполнения вычислительных задач. Когда предложение ограничено, страдают не только крупные облачные сервисы: напряжение на рынке компонентов отражается и на потребительской электронике.
В частности, из-за роста издержек производителей повышаются цены на смартфоны и ноутбуки. Логика проста: если память дорожает, производителям приходится либо закладывать рост себестоимости в конечную цену, либо сокращать маржу.
Что это может значить для рынка в ближайшие месяцы
Сам факт обсуждения и приближения к заключению долгосрочных контрактов выглядит как попытка компаний «перепрошить» стратегию закупок в период, когда прогнозировать цену и наличие компонентов становится сложнее. Для инвесторов это часто воспринимается как снижение операционных рисков — ведь в случае с памятью задержки поставок способны напрямую влиять на планы расширения инфраструктуры.