Акции Rocket Lab USA (NASDAQ:RKLB) продолжили укрепляться в начале недели: в понедельник бумаги прибавили 5%, наращивая динамику после более благоприятных комментариев аналитиков. Инвесторы рассматривают компанию как одного из заметных игроков на рынке космических услуг, где рост обеспечивается не только запусками, но и расширением технологических компетенций — от ракет до связи и компонентов спутников.
Почему акции Rocket Lab подросли
Ключевым драйвером для движения котировок стало обновление ожиданий со стороны аналитика. Стратег Stifel, Эрик Расмуссен (Erik Rasmussen), повысил целевую цену по Rocket Lab до $105 с $90, сохранив рекомендацию Buy.
Отметим, что планка $105 совпадает с верхней границей целевых ориентиров по рынку (Street High). При этом на торгах в пятницу акции закрылись на уровне $84,80 — то есть рост с текущей цены потенциально оставляет заметное пространство для апсайда согласно расчетам аналитика.
Аргументы аналитика: выручка, портфель заказов и новая ракета
В своих комментариях Расмуссен сослался на встречу с руководством Rocket Lab в рамках 41-го ежегодного Space Symposium — конференции, традиционно собирающей представителей отрасли для обсуждения перспектив космической индустрии и оборонных программ.
Аналитик подчеркнул, что у него сохраняется высокая степень уверенности в компании благодаря нескольким факторам:
- сильной позиции Rocket Lab как “pure-play” игрока — то есть бизнеса, который в значительной степени сосредоточен именно на космической тематике;
- стабильном росте выручки;
- крупном и увеличивающемся портфеле заказов (backlog) — показателе будущих обязательств клиентов;
- подготовке к дебюту ракеты Neutron, который запланирован на текущий год.
Кроме того, в оценке аналитика компания выглядит как вертикально интегрированный “space prime” — то есть структура, которая объединяет ключевые этапы создания и поставки космических решений в более целостную цепочку, предлагая дифференцированные продукты в растущем числе направлений.
Где видит потенциал бизнес
Расмуссен отметил, что Rocket Lab задействована в сегментах, связанных с государственными заказами, гиперзвуковыми технологиями, программами SDA и инфраструктурой следующего поколения. Для контекста: под SDA обычно понимают инициативы по формированию более плотной и устойчивой орбитальной архитектуры для нужд обороны и наблюдения, где важны скорость развертывания и надежность каналов связи.
Также аналитик указал на трансформацию модели: компания постепенно смещается от роли исключительно поставщика запусков к формату оператора, который предоставляет “end-to-end” возможности — от запуска до спутников, компонентов и подсистем, а также перспективных решений в сфере продвинутых коммуникаций.
Динамика котировок и альтернативная оценка
За последние пять торговых дней акции Rocket Lab прибавили 26%. Параллельно в информационном поле сохраняется и поддерживающая позиция других участников рынка.
Так, аналитик Cantor Fitzgerald Андрес Шеппард (Andres Sheppard) подтвердил рекомендацию Overweight и целевую цену $85. По его данным, компания выполнила более 84 успешных миссий и занимает второе место по частоте запусков в США после SpaceX.
Overweight — это рыночная рекомендация “держать выше среднего”, то есть ожидание, что бумаги могут опережать динамику сектора или бенчмарка.
Новое спутниковое электрическое двигательное решение Gauss
На отраслевом уровне компания также наращивает портфель разработок. Во время Space Symposium 14 апреля Rocket Lab представила Gauss — новый внутренний электрический двигатель для спутниковой платформы. В сообщении компании акцент сделан на том, что система создается именно для серийного производства (high-volume production) и предназначена для коммерческих и государственных (national security) спутниковых созвездий.
Rocket Lab заявила, что текущая производственная линия позволяет выпускать более 200 тяг (thrusters) в год. Для инвесторов это важно, поскольку способность масштабировать производство напрямую влияет на темпы развертывания спутниковых группировок.
Покупка Mynaric AG усилила компетенции в лазерной связи
Еще один шаг в развитии технологической базы — завершение сделки на прошлой неделе. Rocket Lab приобрела Mynaric AG, тем самым усилив собственные возможности в области лазерных оптических коммуникаций.
Лазерная связь в космосе обычно рассматривается как инструмент для более высокой пропускной способности по сравнению с традиционными радиоканалами, что особенно актуально для растущего объема данных, которые спутники передают на Землю.
Что стоит наблюдать дальше
В ближайшей перспективе рынок, вероятнее всего, будет фокусироваться на двух вещах: прогрессе проекта Neutron и реальных темпах масштабирования продуктовой линейки — от двигателей Gauss до систем оптической связи, полученных после интеграции Mynaric AG. Именно сочетание “производственной” готовности и подтвержденного спроса в портфеле заказов, по логике аналитиков, и поддерживает текущий интерес к Rocket Lab.