Американская авиакомпания American Airlines в целом сохраняет ранее пониженный прогноз по прибыли на весь 2025 год, несмотря на резкий рост расходов на топливо. Об этом в среду заявил генеральный директор перевозчика Роберт Исом, подчеркнув, что более сильные финансовые показатели, высокий спрос на премиальные услуги и устойчивость корпоративных поездок помогают компенсировать давление со стороны дорожающего керосина.
Дешевле топлива не стало: почему прогноз не пересматривают
Выступая на инвестконференции Бернстайна, Исом отметил, что у структуры спроса сейчас прослеживается характерный «разрыв» между разными категориями клиентов. По его словам, ситуация напоминает букву K: пассажиры с более высокими доходами летают активнее, тогда как средний и нижний сегменты растут медленнее.
При этом глава American Airlines подчеркнул, что развитие отрасли не ограничивается только обеспеченными клиентами. По его оценке, путешествия увеличиваются во всех группах доходов: компания уже примерно на 80% забронировала места на второй квартал, а корпоративные перевозки по сравнению с прошлым годом выросли на 13%. Дополнительно Исом охарактеризовал спрос на отдых как «поразительно сильный».
На торгах ближе к концу утренней сессии акции American Airlines прибавляли около 2%.
Как именно топливо бьёт по цифрам и что компания закладывает на будущее
В прошлом месяце American Airlines уже корректировала прогноз по прибыли на 2026 год: поводом стало ускорение роста цен на реактивное топливо. Тогда компания заявила, что её топливные расходы в текущем году увеличатся более чем на 4 миллиарда долларов.
Одновременно перевозчик снизил диапазон ожиданий по результатам на 2026 год. Он теперь прогнозируется от убытка в размере 40 центов на акцию до прибыли 1,10 доллара на акцию. Ранее ориентир был шире и выше: компания рассчитывала на прибыль в коридоре от 1,70 до 2,70 доллара на акцию.
Исом также рассказал о краткосрочных ожиданиях. По его оценке, выручка во втором квартале должна вырасти на 15% по сравнению с тем же периодом годом ранее. Это предполагается при увеличении провозной мощности примерно на 5%, что означает приблизительно 10-процентный рост выручки в расчёте на единицу (unit revenue).
«Спирит» выходит из игры: как уход конкурента отразился на рынках
На динамику отрасли влияет и изменение конкурентной среды внутри США. American Airlines, как и другие крупные игроки, получает выгоду от более «узкого» внутреннего рынка после ухода Spirit Airlines: сокращение низкобюджетной ёмкости поддержало цены на ряде направлений.
Spirit Airlines — один из наиболее агрессивных дисконт-перевозчиков в отрасли — прекратила деятельность в начале этого месяца. Компания не смогла добиться кредиторского соглашения для плана, предусматривавшего государственную поддержку правительства США.
По словам Исома, сразу после прекращения работы Spirit American Airlines ощутила краткосрочный рост покупок по базовым тарифам (basic economy). Однако затем эффект выровнялся. В момент, когда Spirit занимала долю рынка, этот показатель составлял около 1,5%.
Отдельно он пояснил, что давление на ультранизкобюджетные модели (ULCC — ultra-low-cost carriers, то есть перевозчики с максимально низкими тарифами и соответствующей моделью затрат) сейчас усиливается не только ростом расходов, но и тем, что сетевые авиакомпании стремятся конкурировать в большем числе ценовых сегментов. Делается это за счёт тарифов уровня basic economy, программ лояльности, предложений в залах ожидания и расширения премиальных продуктовых линий.
Премиум как ставка: больше мест, больше «лежачих» кресел
Комментируя разговоры о будущем ULCC, Исом заявил, что не намерен объявлять такие компании «мертвыми». По его мнению, у American Airlines есть преимущества — масштаб, сетевой охват и развитый продукт — и в условиях, когда пассажиры продолжают тратить деньги на «транспортные впечатления», спрос на более качественные опции будет поддерживать выручку.
При этом компания делает ставку и на расширение премиальных предложений. Исом сообщил, что премиальные места будут увеличиваться в два раза быстрее, чем места в основном салоне (main cabin). Кроме того, количество кресел с функцией «лежачего» положения (lie-flat seats) планируется нарастить почти на 50% в течение ближайших трёх лет.
Что означает «unit revenue» и почему это важно
Показатель роста «выручки на единицу» (unit revenue) обычно отражает, насколько компания смогла поднять доходность с учётом объёма перевозок. Если выручка растёт быстрее, чем мощность, значит, в среднем продаются более дорогие места или увеличивается доля более прибыльных тарифов.
K-образный спрос: расшифровка термина
Фраза о «K-shaped pattern» описывает ситуацию, когда две линии роста расходятся: сегменты с более высоким доходом демонстрируют более активный спрос, тогда как остальные группы растут слабее. Это не означает полного падения спроса — скорее, он развивается неравномерно между категориями клиентов.