Крупный американский банк вновь выделил биотехнологический сектор, обозначив собственные фаворитов на 2026 год среди компаний с разной стадией развития — от уже масштабируемых коммерческих продуктов до проектов, которые пока находятся на доклинической или ранней клинической стадии. В фокусе оказались Argenx и Vertex, а также несколько небольших и средних игроков, чьи программы могут принести дополнительный импульс в ближайшие кварталы и годы.
Argenx и Vertex — главные крупные ставки на 2026 год
В своем обновленном перечне топ-позиций Bank of America (BofA) подтвердил статус Argenx и Vertex Pharmaceuticals как наиболее привлекательных идей среди компаний большой капитализации. По оценкам банка, целевая цена для Argenx составляет $1,013, а для Vertex — $598.
Почему BofA верит в Argenx
Argenx — биофармацевтическая компания, ориентированная на разработку и вывод на рынок препаратов для редких заболеваний иммунной природы. Bank of America в качестве ключевого обоснования указал сильные коммерческие результаты терапии Vvygart при двух направлениях: генерализованной миастении (generalized myasthenia gravis) и хронической воспалительной демиелинизирующей полинейропатии (chronic inflammatory demyelinating polyneuropathy).
Отдельный акцент сделан на том, что продажи поддерживаются сразу несколькими факторами: расширением использования препарата в более ранние линии лечения и накоплением практического опыта применения в реальной клинической практике. Проще говоря, чем раньше врач назначает терапию и чем больше данных о ее эффективности и переносимости появляется у системы здравоохранения, тем устойчивее может становиться спрос.
Кроме текущей динамики, BofA выделил ожидаемые события в клиническом календаре. В частности, банк рассматривает как потенциальные «катализаторы»:
- результаты фазы 3 для efgartigimod при миозите — в третьем квартале;
- результаты по empasiprubart при мультифокальной моторной нейропатии — в четвертом квартале.
Для рынка такие этапы особенно важны: фаза 3 обычно означает крупномасштабные исследования, по итогам которых компании чаще всего подают заявки на одобрение показаний и расширение регистраций.
Фактор Vertex: продуктовые «двигатели» и деньги для пайплайна
Vertex Pharmaceuticals, по оценке BofA, остается одной из центральных ставок благодаря устойчивости своих коммерческих направлений. Банк отметил, что франшиза по муковисцидозу (cystic fibrosis) генерирует денежные потоки, которые можно направлять на дальнейшее развитие трубопровода разработок — то есть на новые клинические программы и расширение портфеля.
Дополнительно выделена франшиза по редким заболеваниям почек как потенциальный долгосрочный драйвер. В качестве позитивного сигнала BofA указал наличие положительных данных по povetacicept при IgA-нефропатии (IgA nephropathy).
IgA-нефропатия — одна из форм поражения почек, при которой иммунные механизмы приводят к воспалительным процессам в клубочках. Если данные подтверждаются, это может открыть путь к расширению показаний и усилить позиции компании в нише редких нефрологических заболеваний.
Коммерческие небольшие и средние компании: два новых приоритета
Помимо крупных игроков, Bank of America включил в список фаворитов среди компаний малой и средней капитализации еще две позиции — с конкретными целевыми уровнями.
- KalVista Pharmaceuticals (NASDAQ:KALV) — целевая цена $32.
- Rhythm Pharmaceuticals (NASDAQ:RYTM) — целевая цена $149.
Для KalVista банк связал интерес с продуктом Ekterly, который был одобрен в июле 2025 года. Это позиционируется как первый препарат «по требованию» для наследственного ангиоотека (hereditary angioedema). Термин «on-demand» означает, что терапия применяется не постоянно, а по необходимости — в момент обострения или приступа.
В случае Rhythm Pharmaceuticals фокус — на Imcivree. Этот препарат стал первой одобренной терапией для приобретенного гипоталамического ожирения (acquired hypothalamic obesity) и получил одобрение в марте. Для компаний такого профиля значимость подобных одобрений обычно выходит за рамки одной лишь продажи: это усиливает портфель, повышает узнаваемость бренда и создает основу для дальнейших исследований и расширения показаний.
Претендентами на рост названы и «допайплайновые» идеи
В отдельную категорию Bank of America выделил предкоммерческие небольшие и средние компании — то есть тех, чьи продукты пока не являются полноценными источниками выручки, но могут получить рыночный потенциал в результате дальнейших клинических шагов.
Top picks в этой группе выглядят так:
- Ocular Therapeutix (NASDAQ:OCUL) — целевая цена $27.
- Bicara Therapeutics (NASDAQ:BCAX) — целевая цена $35.
Хотя в предоставленных данных не раскрывается детальная логика именно по этим двум активам, сам факт включения в число приоритетов указывает на ожидания рынка относительно перспективных программ и возможного прогресса в клинических исследованиях.
Что стоит за подбором Bank of America
Подход BofA в очередной раз отражает классическую логику инвесторов в биотехе: сочетать уже доказавшие устойчивость продукты (коммерческая выручка и расширение показаний) с портфелем будущих результатов (данные фаз 3 и потенциальные одобрения). Для инвесторов это означает попытку балансировать риски: часть позиций может поддерживаться текущими продажами, а другая — расти на ожиданиях от ближайших клинических новостей.