Американская агропромышленная компания Bunge в среду пересмотрела прогноз по прибыли на весь 2026 год в сторону повышения. Руководство объяснило решение более благоприятной картиной в сегменте переработки масличных культур и постепенным уходом неопределенности, которая в последние кварталы давила на результаты после объявлений в США, связанных с биоэнергетикой.
Новый ориентир по прибыли на 2026 год
Оценивая итоги первого квартала, текущий уровень маржи и общую макроэкономическую обстановку, Bunge теперь ожидает скорректированную прибыль на акцию (adjusted earnings per share) за весь 2026 год в диапазоне $9,00–$9,50. Это заметно выше предыдущего прогноза — $7,50–$8,00.
Скорректированная прибыль на акцию — показатель, который компания использует для оценки результатов “без лишних” факторов, не отражающих основную операционную динамику. В таких расчетах обычно исключаются разовые статьи, чтобы инвесторам было проще сравнивать периоды.
Почему выросли цены на зерно в США
На динамику бизнеса Bunge повлиял и внешний ценовой фон. С того момента, как началась война между Израилем и Ираном, цены на зерновые в США значительно ускорились. В результате фермеры активизировали продажи кукурузы и сои — часть урожая, собранного в прошлом году, они ранее придерживали из-за слабых цен.
По данным компании, в период роста котировок хозяйства Среднего Запада (Midwest) начали распродавать запасы кукурузы, сои и пшеницы. Эти поставки направлялись как в адрес производителей этанола, так и крупнейших трейдеров и переработчиков, включая Archer-Daniels-Midland и Bunge.
Роль нефти, удобрений и биоэнергетики
Цены на нефть тоже заметно подскочили на фоне военного конфликта. А поскольку нефть и нефтепродукты напрямую влияют на экономику производства топлива, дорожают и культуры, которые используются для изготовления биотоплива. Дополнительный импульс к росту цен на кукурузу дали перебои с поставками удобрений: конфликт нарушил логистику ключевых партий, что усилило дефицитные ожидания и поддержало котировки.
Ограниченная “видимость” на будущее
Несмотря на улучшение прогноза, менеджмент сохраняет осторожность. Генеральный директор Greg Heckman отметил, что “впереди сохраняется ограниченная предсказуемость” из‑за продолжающихся макроэкономических условий.
Поддержка со стороны мандатов на смешивание биотоплива
Дополнительным фактором для компании стали решения регулятора США. Bunge сообщила, что в прошлом месяце после длительной паузы Агентство по охране окружающей среды США (EPA) опубликовало повышенные требования к доле смешивания биотоплива. Такие мандаты (blending mandates) стимулируют спрос на сырье для биоэнергетики, поскольку производителям топлива требуется выполнять нормативы по включению биокомпонентов.
Финансовые итоги: продажи и прибыль
На уровне бизнеса компания зафиксировала рост выручки в переработке сои и рафинировании. Чистые продажи в этом направлении увеличились на 43,4% — до $9,55 млрд по итогам квартала по сравнению с аналогичным периодом годом ранее.
Сегмент переработки и рафинирования масличных культур (softseed processing and refining) показал еще более резкий скачок: квартальные чистые продажи составили $3,9 млрд, тогда как год назад уровень находился на отметке $1,52 млрд.
По итогам трех месяцев, завершившихся 31 марта, Bunge получила скорректированную прибыль $1,83 на акцию. Это выше средней оценки аналитиков — 87 центов на акцию.
В контексте текущей ситуации решение Bunge повысить прогноз выглядит логичным продолжением улучшения ценовой конъюнктуры и спроса на сырье для биотоплива. Однако дальнейшая динамика будет зависеть от того, как быстро нормализуются цепочки поставок удобрений и насколько стабильными окажутся макроэкономические параметры, о чем отдельно предупредил CEO компании.