Эта неделя обещает быть насыщенной для рынков: на фоне заметного охлаждения переговорного процесса между США и Иран торговля по-прежнему будет «привязана» к рискам вокруг Ближнего Востока и нефтяных поставок. Параллельно инвесторы будут следить за серией корпоративных отчетов, а также за решениями ключевых центробанков и важнейшими макроэкономическими публикациями, которые могут скорректировать ожидания по ставкам и темпам роста.
Переговоры США и Ирана буксуют
Ситуация вокруг двусторонних контактов остается главным политическим фактором, способным влиять на настроения инвесторов. Аналитики ожидают, что в ближайшие дни продолжится информационный поток о переговорах, однако последние сигналы указывают на то, что стороны фактически уперлись в тупик.
В минувшие выходные президент США Дональд Трамп сообщил, что отменяет отправку американских переговорщиков в Пакистан для новых консультаций. Решение связано с тем, что глава МИД Ирана прибыл в Исламабад, но задержался там ненадолго. При этом Трамп подчеркнул, что будет ждать, пока Тегеран сам «позовет» Вашингтон к диалогу, аргументируя свою позицию тем, что у США якобы больше рычагов воздействия в рамках переговорного процесса.
В фокусе внимания рынка также оказалась информация о том, что Иран направил США новое предложение. Суть его — попытка добиться возобновления работы по маршрутам через Ормузский пролив и прекращения войны. При этом в документе, по сообщениям, предусмотрена оговорка: вопросы, связанные с иранской ядерной программой, предлагается вынести на более поздний этап.
Почему Ормузский пролив — нервная точка для нефти
Даже краткосрочные новости о возможном смягчении рисков вокруг Ормузского пролива уже способны поддерживать рынок, однако в целом нефть остается существенно дороже, чем до начала конфликта. Главная причина — ограничения и фактическая остановка нормального судоходства через пролив.
Ормузский пролив — узкий водный коридор у южного побережья Ирана. Через него проходит значительная доля мировых поставок нефти: примерно пятая часть от общего объема. Поэтому эксперты предупреждают: если перебои в проходе судов сохранятся хотя бы на протяжении недели, последствия могут оказаться ощутимыми не только для энергетики, но и для мировой экономики в целом — через рост издержек, переоценку рисков и возможное ускорение инфляционных ожиданий.
Корпоративная отчетность: неделя «на максималках»
Помимо геополитики, внимание трейдеров будет приковано к корпоративным результатам. На ближайшие дни приходится особенно плотный календарь: около 35% компаний из индекса S&P 500 планируют опубликовать отчетность в течение недели, начиная с Verizon еще до открытия торгов в понедельник.
Оптимизм вокруг квартальной отчетности подпитывается и общими рыночными оценками: ожидается, что сезон корпоративных результатов в целом складывается благоприятно. При этом отмечается, что S&P 500 может показать уже шестой подряд квартал роста прибыли двузначными темпами. Параллельно повышается интерес к технологическому сектору — он, по оценкам участников рынка, демонстрирует заметное оживление.
ИИ-гонка компаний поддерживает «тех» интерес
Особый акцент инвесторы сделают на отчетности крупнейших технологических игроков, которые активно наращивают бюджеты на инфраструктуру и разработки, связанные с искусственным интеллектом. В числе компаний, чьи результаты будут в центре внимания, — Alphabet (владелец Google), Microsoft и Meta (владелец Instagram).
Такие инвестиции стали ключевой частью «ставки на ИИ» — крупного долгосрочного тренда, который помогает рынкам удерживать темп даже при наличии внешних рисков, связанных с конфликтом вокруг Ирана. В текущем месяце основные фондовые индексы уже поднимались до новых максимумов, что отражает устойчивый спрос на риск.
Решение ФРС: ставка и ожидания по траектории
На фоне корпоративной отчетности инвесторам предстоит следить за целой серией решений центральных банков. Эти шаги важны не только сами по себе: они задают тон тому, как регуляторы оценивают экономические последствия усиления напряженности и возможного влияния нефтяного шока на инфляцию.
Главное событие — заседание Федеральной резервной системы. Ожидается, что по итогам двухдневной встречи в среду ФРС сохранит стоимость заимствований без изменений.
При этом ожидания по скорым снижением ставок заметно охладились после начала конфликта в конце февраля. Тогда энергетический фактор начал подпитывать инфляционные риски не только в США, но и в других странах. Одновременно есть и другая логика: если часть центробанков может перейти к повышению ставок, то «пауза» со стороны ФРС способна поддержать активы США сравнительно с альтернативами на мировом рынке.
Вопрос о будущем Джерома Пауэлла
Заметный фон создают и кадровые неопределенности. Джером Пауэлл должен покинуть пост председателя ФРС в мае. Однако пока неясно, останется ли он продолжать работу в комитете, который принимает решения по ставкам.
США также рассматривают преемника: кандидат на замену Пауэллу — бывший губернатор ФРС Кевин Уорш. Его назначение пока не подтверждено. При этом отмечается, что на прошлой неделе, возможно, был снят существенный барьер: министерство юстиции заявило о закрытии расследования в отношении Пауэлла, связанного с затратами на ремонт штаб-квартиры ФРС.
ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии: свои сценарии
Помимо ФРС, в календаре присутствуют решения Европейского центрального банка, Банка Англии и Банка Японии.
ЕЦБ, как ожидается, 30 апреля сохранит ставку по депозитам без изменений, а затем может перейти к повышению ставок по заимствованиям в июне — чтобы сдерживать инфляционное давление, связанное с событиями вокруг войны и связанных с ней ценовых эффектов.
В четверг Банк Англии, вероятнее всего, тоже оставит ставки на прежнем уровне. Политики будут оценивать, как конфликт влияет одновременно на экономический рост и на динамику инфляции. При этом некоторые инвесторы допускают, что ужесточение может последовать позже в этом году.
В Азии внимание приковано к Банку Японии: широко распространено мнение, что 28 апреля регулятор сохранит процентные ставки неизменными по итогам заседания. Однако при усилении инфляционного фона и на фоне более высоких цен на нефть не исключен более «ястребиный» тон в комментариях, то есть сигнал о возможности будущего ужесточения.
Макроэкономика США: ВВП и инфляционные индикаторы
Экономический блок данных также будет насыщенным. Один из ключевых релизов — первое официальное чтение показателя роста экономики США за период с января по март.
Ожидается, что крупнейшая экономика мира увеличилась на 2,2% в первом квартале. Для сравнения: в последнем квартале 2025 года прирост оценивался на уровне 0,5%.
Однако важно учитывать методологические нюансы: по пояснениям аналитиков, показатель может быть «искусственно поддержан» эффектом отмены последствий рекордно длительного закрытия правительства США в четвертом квартале. То есть часть динамики может отражать не столько устойчивое ускорение экономики, сколько статистическое «восстановление» после сбоя.
Также в повестке — публикация индекса цен личных потребительских расходов (PCE) за март. Этот показатель входит в число предпочитаемых ФРС метрик инфляции и часто используется для оценки того, насколько устойчиво инфляция движется к целевому уровню.
В совокупности геополитические новости, корпоративные отчеты, решения центробанков и макроиндикаторы способны задать рынкам сразу несколько направлений движения — от переоценки нефтяных рисков до корректировки ожиданий по траектории ставок.