С началом новой торговой недели инвесторы снова будут следить за тем, как развивается ситуация вокруг Ирана: внимание рынка приковано и к продолжающимся атакам, и к надеждам на возможную паузу в боевых действиях. На этом фоне нефть удерживается заметно выше уровней, которые были до начала конфликта, а значит — риск энергетического шока остается в центре обсуждений. Дополнительный импульс экономическая повестка получит после публикации в США данных по инфляции, где участники рынка будут искать следы влияния роста цен на топливо. Параллельно стартует и сезон корпоративной отчетности: на этой неделе среди главных событий — результаты Delta Air Lines и Constellation Brands.
Иранский конфликт снова задает тон рынку
После укороченной из‑за праздников недели трейдеры возвращаются к работе, сталкиваясь с противоречивыми сигналами. С одной стороны, в информационном поле появились сообщения о подготовке рамочного решения, которое может привести к прекращению огня и к возобновлению работы ключевого морского маршрута — Ормузского пролива. С другой стороны, на практике боевые действия продолжаются, а риторика усиливается.
По сообщениям СМИ, Иран и США получили предложения по прекращению враждебных действий и открытию Ормузского пролива. Утверждается, что план может быть запущен уже в понедельник. Отдельно отмечается, что схема, вероятно, будет реализована в два этапа: сначала — немедленная остановка боев, а затем — переход к более широкому всеобъемлющему соглашению.
Сообщалось также, что документ разрабатывался при посредничестве Пакистана, Египта и Турции и был передан сторонам фактически в ночной период. Кроме того, в другом сообщении указывалось, что обсуждается вариант сделки на 45 дней с последующей возможностью перейти к долгосрочному урегулированию.
Однако надежды на скорое завершение войны не отменили эскалацию. Иран и Израиль продолжают наносить удары друг по другу. Параллельно президент США Дональд Трамп в выходные вновь сделал жесткое предупреждение: по его словам, Соединенные Штаты будут атаковать энергетическую инфраструктуру Ирана, если Ормузский пролив — важнейшая транспортная артерия, через которую проходит около пятой части мировых поставок нефти, — не будет разблокирован к вторнику вечером. Иран, в свою очередь, ультиматум отверг.
Нефть не возвращается к «допереводным» уровням
В начале недели цены на нефть слегка скорректировались вниз: часть участников рынка фиксировала прибыль на фоне ожиданий, что конфликт может быть остановлен в ближайшее время. Тем не менее базовый ориентир — фьючерсы на Brent — остается близко к уровню $110 за баррель. Это существенно выше цен, которые наблюдались до начала войны в конце февраля: тогда Brent торговался примерно около $70 за баррель.
Такой разрыв подпитывает опасения, что рост стоимости топлива способен разогнать инфляцию и ударить по экономическим перспективам разных стран. В частности, многие отрасли оказываются чувствительными к энергетическому фактору: от логистики и производства до потребительских расходов.
Некоторые аналитики считают, что заметное облегчение может дать только реальное открытие Ормузского пролива. На этом фоне решения ОПЕК+ также попадают в фокус. Сообщалось, что альянс согласовал увеличение квот добычи на 206 000 баррелей в сутки на май. При этом подчеркивается: для ряда ключевых участников рост может оказаться скорее формальным, поскольку из‑за ситуации вокруг Ирана расширять производство многим фактически не позволяет обстановка.
Инфляционные данные в США: что будет важно инвесторам
Экономический календарь на этой неделе сосредоточится на публикации в США индекса потребительских цен за март. Участники рынка будут искать в цифрах признаки того, как конфликт вокруг Ирана может отразиться на динамике цен — прежде всего через стоимость энергии и топлива.
На фоне удорожания нефти предполагается, что один из ключевых пунктов в отчете 10 апреля может быть связан с ростом цен на моторное топливо. Отмечается, что средняя цена бензина в США на прошлой неделе поднялась выше $4 за галлон впервые более чем за три года.
Дополнительно за динамикой инфляции будет следить Федеральная резервная система через индикатор Personal Consumption Expenditures (PCE) — индекс цен расходов на личное потребление. В материалах отмечается важный нюанс: PCE будет относиться к февралю, то есть к периоду, когда война вокруг Ирана в основном еще не успела полноценно повлиять на цены. Тем не менее данные могут дать ориентир о состоянии инфляции в США до того, как шок стал более заметным.
Также на этой неделе должны выйти minutes — протоколы мартовского заседания Федрезерва. Они обычно служат подсказкой о том, как именно регулятор видит траекторию денежно‑кредитной политики: напомним, что в прошлом месяце ставки были сохранены без изменений.
Отчетность: Wall Street будет смотреть на прибыль и «вторичные эффекты»
Тема войны и энергетического шока способна повлиять не только на макроэкономику, но и на восприятие корпоративных результатов. Инвесторы ждут, что сильные квартальные показатели смогут частично компенсировать давление, которое рынок связывает с ростом затрат, изменением спроса и общей неопределенностью.
По оценкам, которые используются в рыночных моделях на основе данных LSEG, компании из индекса S&P 500, как ожидается, покажут рост прибыли за первый квартал на 14,4% по сравнению с тем же периодом год назад. Для рынка это может быть сигналом того, что базовая деловая активность пока сохраняет устойчивость, несмотря на фон энергетического шока.
Первые публикации отчетов начнутся в ближайшие дни. Затем основной массив результатов за первый квартал стартует уже на следующей неделе.
Среди наиболее заметных компаний выделяется Delta Air Lines: ее отчет запланирован к выходу до открытия торгов в среду. Ранее, еще до начала активной фазы конфликта на Ближнем Востоке, отрасль авиаперевозок обсуждала прогнозы рекордной прибыли в размере $41 млрд в 2026 году. Сохранится ли этот потенциал — во многом зависит от того, как долго удержится «всплеск» цен на нефть: уже сейчас сообщается, что из‑за высокой стоимости топлива авиакомпании в разных странах вынуждены повышать тарифы и сокращать предложение по местам.
Constellation Brands: пивной бизнес на фоне неопределенности
Вторая крупная история недели — Constellation Brands. Компания, известная брендами вроде Modelo Especial и Corona, должна представить результаты после закрытия торгов в среду.
Акции Constellation Brands за последний год снижались более чем на 16%, но с начала текущего года уже прибавили свыше 9%. В январе компания заявляла, что на ее положение повлиял спрос на пиво, включая Pacifico, Victoria и Corona Familiar, несмотря на сложные условия для продаж алкоголя в США.
При этом руководство подчеркивало: продажи пива могут оставаться волатильными из‑за экономической неопределенности и высокой безработицы среди испаноязычных потребителей — одной из крупнейших групп клиентов компании.
Справка: почему Ормузский пролив так важен
Ормузский пролив — это один из ключевых маршрутов, по которому нефть поступает на мировые рынки. Если пролив оказывается под риском блокировки или если транспортировка проходит с задержками, это быстро отражается на стоимости сырья и на ожиданиях по инфляции. Именно поэтому даже разговоры о прекращении огня или, наоборот, угрозы по инфраструктуре Ирана способны мгновенно менять настрой инвесторов.