DSM-Firmenich AG, швейцарская компания в сфере питания, здоровья и парфюмерно-косметических ингредиентов (тикер на SIX: DSFIR), отчиталась о результатах за первый квартал 2026 года. Показатели по органическим продажам оказались заметно лучше прогнозов аналитиков: компания нарастила выручку без учета эффектов валюты и разовых факторов на 4% — при ожиданиях рынка в 1,6%, а также выше ранее озвученной оценки 1,3%.
Выручка и прибыль: квартал выше ожиданий
По итогам периода скорректированная EBITDA компании составила €434 млн. Это немного превосходит ориентир в €428 млн и также превышает консенсус-прогноз в €431 млн.
Совокупные продажи группы достигли €2 276 млн. На динамику повлияли два разнонаправленных фактора: цены в среднем остались на прежнем уровне (flat pricing), а объем продаж вырос на 4%. При этом валютный фактор оказался сдерживающим — из‑за колебаний обменных курсов продажи снизились на 6%.
Сегмент «Парфюмерия и красота»: рост за счет ароматов
Подразделение Perfumery & Beauty принесло €967 млн выручки и показало 8% органического роста. Основным драйвером стало сильное развитие направления fine fragrance — то есть нишевых и премиальных ароматов, которые обычно требуют более сложных формул и более высокой добавленной стоимости.
При этом особенно заметным стал «финиш» в марте: компания отмечает, что клиенты активнее продвигали вперед заказы. Это часто происходит на фоне повышенной неопределенности — когда закупатели стремятся зафиксировать объемы и сроки поставок, пока условия на рынке остаются туманными.
Как именно росли продажи ароматов
- Fine fragrance показал сильный двузначный рост показателей like-for-like — то есть сопоставимых продаж на сопоставимой базе.
- Потребительские ароматы (consumer fragrances) прибавили в «высоких однозначных» процентах.
- Производственные ингредиенты (ingredients) выросли в «низких однозначных» процентах.
Сегмент «Вкус, текстура и здоровье»: умеренный рост при осторожном спросе
Направление Taste, Texture & Health сформировало €791 млн продаж и увеличилось органически на 2%. Подразделение получило пользу от эффектов синергии по выручке, несмотря на более слабую конъюнктуру и осторожное поведение покупателей.
Региональная картина была неоднородной: Европа и Северная Америка отчитались о стабильном результате, тогда как Азия и Латинская Америка продолжили демонстрировать более слабый спрос. Дополнительно отмечен отрицательный эффект по объемам: влияние Bovaer составило -1% на объемную составляющую. Bovaer — это продукт/решение, связанное с сокращением выбросов в животноводстве, и его влияние на бизнес может проявляться через изменения в закупочных программах и объемах продаж.
Здоровье, питание и уход: поддержка биомедицинских направлений и early life nutrition
Подразделение Health, Nutrition & Care обеспечило выручку €497 млн и показало 4% органического роста. Скорректированная EBITDA этого сегмента составила €96 млн — показатель вырос на 6% относительно оценок.
Компания связывает позитивную динамику с развитием биомедицинских направлений и сильной работой в early life nutrition — секторе продуктов питания для раннего возраста. Существенный вклад обеспечили HMOs (human milk oligosaccharides) — человеческие олигосахариды грудного молока, которые применяются в детских и специализированных продуктах как функциональный ингредиент.
Прогноз на 2026 год сохранен
Несмотря на различия между сегментами, DSM-Firmenich удержала прежний ориентир на весь 2026 год. Компания продолжает ожидать органический рост продаж в диапазоне 2%–4% и целевую скорректированную маржу EBITDA на уровне около 20%.
Планы по биржевому размещению: dual listing на SIX
Отдельно компания объявила о намерении организовать dual listing — то есть двойной листинг акций, когда бумаги обращаются более чем на одной торговой площадке. В случае DSM-Firmenich речь идет о размещении на SIX Swiss Exchange. Ожидается, что процедура вступит в силу 21 мая 2026 года.
Для компаний такой шаг обычно означает стремление повысить доступность акций для инвесторов и улучшить ликвидность на ключевой европейской площадке — особенно если основной интерес со стороны участников рынка сосредоточен в Швейцарии и соседних юрисдикциях.