Глава Amazon Энди Ясси в очередном письме акционерам обозначил, куда компания планирует направлять основной объём инвестиций в ближайшие годы. В центре внимания — масштабирование инфраструктуры для искусственного интеллекта, рост мощностей дата-центров и ускорение логистики, включая доставку с помощью дронов и развитие спутниковой сети. На фоне этих планов Amazon также раскрыла финансовые показатели за 2025 год и динамику ключевых направлений бизнеса — от AWS до розницы.
Инвестиции в ИИ-инфраструктуру: $200 млрд в 2026 году
Энди Ясси сообщил, что Amazon намерена вложить в 2026 году около $200 млрд в капитальные затраты (capex). В данном случае capex — это инвестиции компании в долгосрочные активы: строительство объектов, закупку оборудования, развитие вычислительных мощностей и инфраструктуры. По словам Ясси, приоритет будет отдан именно ИИ-направлению — в первую очередь тому, что связано с вычислительными ресурсами, хранением данных и энергетической обеспеченностью дата-центров.
Отдельно глава Amazon привязал планы по вложениям к спросу. Он отметил, что значительная часть будущих инвестиций уже подкреплена обязательствами клиентов — в том числе крупным контрактом на сумму более $100 млрд от OpenAI.
AWS наращивает ИИ: выручка и спрос упираются в мощности
В письме акционерам Ясси также рассказал о прогрессе AWS в ИИ. Он сообщил, что AI-выручка AWS достигла темпа (run rate) свыше $15 млрд в первом квартале 2026 года. Run rate — это оценка годового уровня показателей, рассчитанная на основе текущей динамики; другими словами, это способ “масштабировать” квартальные результаты до годового темпа.
Глава компании подчеркнул, что темпы роста AWS в этом сегменте значительно опережают ранние стадии развития сервиса. В частности, он указал, что текущая динамика в пересчёте на сопоставимый момент истории AWS превышает прежние темпы примерно в 260 раз.
Параллельно Amazon наращивает энергетику для дата-центров. Компания добавила 3,9 гигаватта новой мощности в 2025 году и рассчитывает удвоить общий объём энергомощностей к концу 2027 года. Для бизнеса дата-центров это критически важный фактор: без достаточной мощности невозможно расширять вычисления и обслуживать растущий спрос.
При этом Ясси отметил, что AWS сталкивается с ограничениями по доступной мощности. Из-за этого часть спроса остаётся нереализованной — то, что в индустрии часто называют “unserved demand”, то есть спрос, который не удаётся удовлетворить в полном объёме.
По данным, приведённым в письме, AWS демонстрирует высокий уровень роста: в четвертом квартале 2025 года её выручка по run rate составила $142 млрд, что соответствует 24% росту год к году.
Финансовая картина Amazon за 2025 год: рост прибыли при падении свободного денежного потока
Amazon отчиталась о показателях за 2025 год. Общая выручка компании составила $717 млрд, что на 12% больше, чем в 2024 году, когда она была на уровне $638 млрд.
Операционная прибыль выросла на 17% — до $80 млрд с $69 млрд. Однако свободный денежный поток (free cash flow) снизился: с $38 млрд до $11 млрд.
Ключевая причина — резкое увеличение капитальных расходов. В письме указано, что свободный денежный поток ухудшился из‑за роста на $50,7 млрд год к году в затратах на приобретение объектов недвижимости, оборудования и производственной инфраструктуры, связанных с инвестициями в ИИ.
Собственные чипы для ИИ: Graviton, Trainium и Nitro
Отдельный блок в письме посвящён бизнесу кастомных (собственных) чипов. Речь идёт о линейке, куда входят Graviton, Trainium и Nitro. По словам Ясси, этот сегмент уже достиг годового уровня выручки свыше $20 млрд и продолжает расти темпами “тройного порядка” — то есть ростом в трёхзначном процентном диапазоне год к году.
Глава Amazon также спрогнозировал эффект от масштабирования: при выходе на массовые объёмы Trainium, как ожидается, сможет ежегодно экономить десятки миллиардов долларов на капитальных затратах и обеспечивать несколько сотых процентного пункта (несколько basis points) преимущества по операционной марже. Для понимания: “basis points” — это сотые доли процента; несколько сотен basis points обычно означает заметный, хотя и не “революционный” прирост маржинальности.
Розница и логистика: сверхбыстрая доставка, микрологистика и рост продуктового направления
Помимо облака и чипов, Amazon делает акцент на ускорении розничных процессов. Компания запустила сервис Amazon Now — формат доставки “ультрабыстро”: заявлено, что тысячи позиций можно получить в течение 20 минут. В письме отмечено, что сервис показывает 25% рост заказов месяц к месяцу в Индии.
Для обслуживания этого темпа Amazon использует разветвлённую инфраструктуру: в Индии работает более 360 микротоварных центров (micro-fulfillment centers). Такие объекты представляют собой небольшие склады рядом с потребителями, которые позволяют комплектовать и отправлять заказы быстрее, чем при использовании крупных распределительных центров.
Говоря о продуктовой рознице, Amazon сообщила, что её гросс-продажи продуктового бизнеса в 2025 году превысили $150 млрд. Это позволило компании стать вторым крупнейшим продавцом продуктов в США.
Prime Air и центры same-day: дроны и доставка “в тот же день”
В сфере доставки Amazon продолжает развивать проект Prime Air — доставку с помощью дронов. В письме указано, что компания планирует обслуживать к концу года сообщества с 30 млн клиентов. Также заявлено, что к концу десятилетия Amazon ожидает совершать поставки полмиллиарда посылок.
Параллельно Amazon наращивает сеть центров для доставки в тот же день. В Соединённых Штатах построено более 85 Same-Day Fulfillment Centers. Отдельно отмечено, что в 2026 году на текущий момент компания доставила более 500 млн единиц товаров same-day.
Спутниковая сеть Amazon Leo: более 200 спутников и контракты авиакомпаний
Ещё одна важная часть стратегии — связь из космоса. Amazon Leo, низкоорбитальная спутниковая сеть компании, уже насчитывает более 200 спутников на орбите.
В письме также говорится о коммерческих обязательствах. Например, компания получила договорённости с Delta Air Lines — сервис начнётся на 500 самолётах в 2028 году. Среди других клиентов названы JetBlue, AT&T, Vodafone и NASA.
Почему это важно: связка ИИ, энергетики и “доставочной” инфраструктуры
Если собрать воедино все направления, становится понятна логика инвестиций Amazon: ИИ требует не только мощных вычислений, но и устойчивого энергоснабжения, а также технологической “обвязки” — от собственных чипов до дата-центров. В то же время розничный бизнес и логистика дают компании масштаб и данные о спросе, а быстрые форматы доставки усиливают удержание клиентов.
В письме Ясси подчёркнута и ключевая коммерческая опора: часть будущих capex уже обеспечена контрактами клиентов, включая обязательства OpenAI на сумму более $100 млрд. Это снижает неопределённость и позволяет компании планировать расширение мощностей в ИИ-сегменте более уверенно.