Торги в Канаде и США в пятницу складывались с умеренным оптимизмом: фьючерсы, привязанные к ключевым фондовым индексам, слегка подрастали на фоне ожиданий, что ситуация вокруг Ирана и Соединённых Штатов не будет ухудшаться. В центре внимания инвесторов — сообщения о возможном продлении режима прекращения огня и ослаблении ограничений на проход судов через Ормузский пролив, один из наиболее важных морских маршрутов для поставок нефти.
Одновременно рынок переваривает свежие макроэкономические сигналы. В Канаде рост экономики в первом квартале, согласно опубликованным данным, заметно замедлился: в годовом выражении реальный валовой внутренний продукт оказался чуть ниже нулевой отметки. В этой связи участники рынка оценивают вероятность того, что Банк Канады сохранит процентные ставки на ближайшем заседании в июне, несмотря на возможные негативные эффекты, связанные с геополитическими рисками вокруг Ирана.
Канадский рынок: фьючерсы чуть выше
К 12:09 по Гринвичу (08:09 по восточному времени, ET) фьючерсный контракт на основной канадский индекс S&P/TSX 60 прибавлял 5 пунктов, или 0,3%.
Накануне, в четверг, индекс S&P/TSX Composite поднялся на 0,15% и завершил сессию на отметке 34 463,92 пункта. Такой прирост выглядит скромным, однако он поддерживает общий фон: инвесторы постепенно возвращают интерес к рисковым активам, когда вероятность резких перебоев в торговле и энергетических потоках снижается.
Почему рынки реагируют на новости по Ирану
В США фьючерсы на фондовые индексы также демонстрировали небольшое повышение. Поддержку оказывали сообщения о достигнутом соглашении между Вашингтоном и Тегераном, которое предусматривает продление прекращения огня и снятие ограничений на перемещение судов через Ормузский пролив.
К 08:21 ET фьючерсы на Dow прибавляли 0,3%, на S&P 500 — 0,1%, а на Nasdaq 100 — также около 0,1%.
При этом аналитики Vital Knowledge отмечали, что в течение дня на рынке действует сразу несколько факторов, и в сумме они дают близкий к нейтральному эффект для индекса S&P 500. В комментарии подчёркивалось, что дополнительных значимых деталей, которые бы существенно изменили картину после первых сообщений о наличии договорённости и необходимости финального одобрения, пока не наблюдалось — информация, появившаяся в выходные, в целом соответствовала ранее опубликованным материалам.
В четверг базовый индекс S&P 500 и технологический NASDAQ Composite завершили торги на новых исторических максимумах уже второй день подряд. Рынок позитивно воспринял данные о предварительном согласовании продления прекращения огня на 60 дней — это снизило опасения затяжного нарушения нефтяных поставок через Ормузский пролив.
Важно, что предложенная договорённость ещё требует утверждения со стороны президента США Дональда Трампа. Одновременно иранские медиа сообщали, что рамочный формат пока не считается полностью согласованным и окончательно не оформлен.
Нефть: Brent дешевеет, но остаётся выше «допрежимных» уровней
На товарном рынке фьючерсы на нефть в пятницу снижались. Brent — глобальный нефтяной ориентир — торговался примерно на 1,4% ниже, на уровне $91,40 за баррель. Фьючерсы на американскую нефть West Texas Intermediate (WTI) теряли около 1,2% и находились на $87,81 за баррель.
По динамике котировок нефтяные контракты в целом были на пути к наиболее резкому недельному падению с начала апреля. При этом сам по себе факт снижения не отменяет того, что Brent недавно удерживался около отметки $100 за баррель и всё ещё существенно выше уровней, наблюдавшихся до обострения конфликта.
На рынке остаётся нервозность: даже при ослаблении напряжённости инвесторы продолжают обсуждать риск «энергетической» инфляции. Идея проста: если стоимость нефти долго держится высоко, это может постепенно отразиться на ценах в разных странах — и, в том числе, в США.
Дополнительный фон создаёт статистика по инфляции: в четверг индикатор инфляции, который предпочитает Федеральная резервная система, показал замедление темпов роста цен в апреле по сравнению с ожиданиями. Однако одновременно появились признаки, что покупательная способность домохозяйств может снижаться: часть потребителей сокращает расходы, чтобы компенсировать рост затрат из‑за энергоносителей.
Кроме того, в течение дня запланированы выступления представителей ФРС — Нила Кашкари, Мэри Дейли и Анны Полсон. Для рынка это важно, потому что любые комментарии о траектории ставок способны быстро повлиять на ожидания инвесторов.
Золото растёт: поддержка со стороны инфляционных ожиданий
Цены на золото поднимались на фоне ослабления опасений относительно инфляции. К 08:49 ET спотовое золото прибавляло 0,4% — до $4 515,79 за унцию. Фьючерсы на золото росли на 0,3%, до $4 546,40 за унцию.
Ранее в предыдущую сессию золото опускалось до двухмесячного минимума, но затем отыграло потери: по итогам торгов оно закрылось с ростом на 0,8%. Поддержку рынку дали сообщения о том, что США и Иран могут возобновить переговоры.
Традиционно геополитическая напряжённость повышает спрос на «тихую гавань» — активы вроде золота. Но текущая ситуация осложняется макроэкономическим фактором: если инфляция окажется устойчивой, центральным банкам может потребоваться дольше удерживать жёсткую денежно‑кредитную политику. Для золота это не всегда позитивно, потому что золото не приносит процентного дохода: в периоды высоких ставок такие активы обычно выглядят менее привлекательными.
Контекст: что означают ключевые термины для читателя
- Фьючерсы — контракты на будущую поставку актива или фиксацию цены. Они позволяют рынку реагировать на ожидания ещё до начала основной сессии.
- Ормузский пролив — один из критически важных маршрутов для экспорта нефти. Любые ограничения по проходу судов напрямую влияют на ожидания по поставкам и ценам на сырьё.
- Brent и WTI — два крупнейших нефтяных эталона: Brent обычно используют как международный ориентир, WTI — как базовый показатель для США.
- Золото как «бездоходный актив» — металл не даёт купонного дохода. Когда ставки высоки и растёт доходность альтернатив, интерес к золоту может снижаться.
О чём дальше будет думать рынок
В ближайшее время волатильность будет зависеть от того, насколько быстро стороны смогут согласовать и утвердить детали режима прекращения огня, а также от того, будут ли подтверждаться данные по инфляции и потребительским расходам. Для банковских решений ключевым станет баланс: с одной стороны, геополитические риски могут поддерживать премию за нефть, с другой — замедление экономики повышает вероятность более осторожной политики.
На этом фоне инвесторы внимательно следят за сигналами от монетарных властей и за тем, как рынок будет пересматривать ожидания по ставкам Банка Канады и ФРС.