В понедельник, 11 мая, фьючерсы на фондовые индексы США торговались без выраженного энтузиазма: рынку дали «передышку» после мощного ралли на прошлой неделе. Инвесторы внимательно следили за ситуацией на Ближнем Востоке, где признаки замедления переговорного процесса между Вашингтоном и Тегераном снова поддерживали цены на нефть.
Почему рынок притормозил после рекордного подъёма
На прошлой неделе американский рынок акций обновил максимумы: индекс S&P 500 и Nasdaq завершили торги в пятницу на рекордных значениях. Поддержку покупателям обеспечили несколько факторов сразу — оживившиеся корпоративные отчёты, уверенные данные по занятости за месяц и отсутствие со стороны США или Ирана явных сигналов о намерении обострять конфликт.
Однако в начале новой недели внимание сместилось к внешнеполитическим рискам. Инвесторов беспокоили сообщения о том, что переговоры США и Ирана, похоже, буксуют — это подталкивало нефть вверх и усиливало опасения по поводу того, как долго может продолжаться текущая напряжённость.
Нефть: реакция на отказ от ответа Ирану
Ключевым триггером для роста сырьевых котировок стало быстрое отрицательное решение президента США Дональда Трампа в отношении ответа Ирана на американское мирное предложение. На этом фоне нефть подскочила почти на 3%: рынок оценивал вероятность более длительного сценария конфликта.
Отдельный источник тревоги — возможная парализация морских маршрутов. Речь идёт о проливе Ормуз (Strait of Hormuz), стратегически важном участке, через который проходит значительная часть глобальных поставок нефти. Если судоходство в регионе окажется нарушено, это может привести к дальнейшему росту стоимости энергоресурсов.
Динамика фьючерсов утром
К 05:44 по времени Восточного побережья США (ET) рынок демонстрировал небольшие изменения:
- Dow E-minis: +9 пунктов, или +0,02%
- S&P 500 E-minis: +0,25 пункта, или около 0%
- Nasdaq 100 E-minis: +8,25 пункта, или +0,03%
Знак «плюс» был, но импульс выглядел сдержанным — типичный признак периода ожиданий, когда инвесторы ждут новых подтверждений по макроэкономике и корпоративным результатам.
Какие данные ждут на этой неделе
В ближайшее время участники рынка сосредоточатся на статистике по инфляции. В частности, во вторник ожидаются данные по индексу потребительских цен (Consumer Price Index, CPI). Прогноз предполагает, что инфляция в апреле слегка ускорилась: фактором выступает давление конфликта на цены на энергоносители. Когда дорожает топливо и электроэнергия, это часто отражается на стоимости товаров и услуг широкого потребления.
Хотя статус США как нетто-экспортёра нефти (то есть страна больше поставляет сырья, чем импортирует) теоретически может смягчать удар по внутренним ценам, опасения сохраняются. Инвесторы продолжают оценивать, как рост стоимости энергии способен повлиять на потребительский спрос и прибыль компаний — особенно там, где расходы на топливо и логистику существенны.
Дополнительно в течение недели выйдут и другие отчёты: данные по ценам производителей (Producer Price Index) и ежемесячные показатели розничных продаж.
В центре внимания — встреча Трампа и Си Цзиньпина
Ещё один важный повод для мониторинга — встреча Дональда Трампа с председателем КНР Си Цзиньпином позже на этой неделе. По предварительным оценкам американских официальных лиц, лидеры намерены обсудить Иран, Тайвань, искусственный интеллект и ядерное оружие.
Кроме того, стороны будут рассматривать возможность продления сделки по критически важным полезным ископаемым. Сама по себе такая тема для рынков значима: доступ к сырью и цепочкам поставок напрямую влияет на стоимость производства и темпы инвестиций в промышленности.
Корпоративный сезон: что уже поддержало рынок
Очередной этап сезона отчётности в США постепенно подходит к завершению. Важный момент в том, что компании в целом показали результаты лучше ожиданий, причём особый вклад внесли технологические игроки. Именно их сильные цифры во многом помогли индексу закрепиться на новых высотах.
На этой неделе среди заметных компаний ожидаются выступления Cisco — крупного производителя сетевого оборудования — и Applied Materials, компании из сектора производства оборудования для полупроводников. Ближе к концу месяца к отчётам должны подключиться Nvidia и Walmart.
Кто двигался на торгах в понедельник
Среди лидеров и аутсайдеров в начале недели выделялись авиационные компании. Часть перевозчиков снижалась в предрыночной торговле: рост стоимости нефти традиционно увеличивает себестоимость рейсов и может «съедать» маржу. Southwest Airlines, Delta Air Lines и United Airlines потеряли от 0,6% до 1,3%.
Одновременно проседали и акции золотодобывающих компаний, котирующиеся в США: на фоне снижения цен на драгметалл сектор оказался под давлением. Newmont снизилась на 1,8%, Sibanye Stillwater — на 2,4%, Harmony Gold — на 2,2%.
На что смотрит рынок в моменте
Сейчас инвесторы балансируют между двумя противоположными импульсами. С одной стороны, у рынка есть подтверждение сильного корпоративного фона и уже достигнутых рекордных уровней. С другой — на первый план снова выходит внешняя неопределённость: замедление переговоров США и Ирана и вероятность затяжного сценария способны поддерживать дорогую нефть и повышать волатильность ожиданий по инфляции и спросу.