Заместитель главы Резервного банка Австралии (RBA) Эндрю Хаузер заявил в понедельник, что не уверен, достигли ли процентные ставки того уровня, который позволит уверенно удержать инфляцию под контролем. При этом он подчеркнул: политикам придется внимательно отслеживать и последствия военного конфликта вокруг Ирана, которые способны повлиять на экономику и цены.
Нью-Йорк: ставка должна вернуть инфляцию в коридор
Выступая на мероприятии в Нью-Йорке, Хаузер обозначил ориентир, на который должен выйти денежно-кредитный курс. По его словам, процентные ставки необходимо довести до такой величины, чтобы инфляция вернулась в целевой диапазон 2%–3%. Сейчас же показатель инфляции по заголовочным данным составляет 3,7%: именно такая величина отмечалась в феврале.
Вместе с тем заместитель главы RBA дал понять, что вопрос “правильности” уровня ставок не решается раз и навсегда. Он отметил, что у центробанка никогда не бывает полной уверенности в том, что ставка установлена идеально — это связано с тем, что экономика реагирует на решения с задержками, а новые внешние шоки могут менять траекторию цен.
«Я не стал бы говорить, что у нас высокая уверенность, что мы установили ставки на нужном уровне, потому что такой уверенности не бывает. Но нам придется очень внимательно следить за этим новым шоком», — пояснил Хаузер.
Курс RBA: две повышения в 2025 году и ставка 4,1%
В 2025 году Резервный банк Австралии повышал процентные ставки дважды. В результате ключевая ставка достигла 4,1%. Тем самым центробанк развернул часть прежних решений: были отменены два из трех снижений ставок, которые происходили в прошлом году.
Одновременно RBA заранее оценивал риски со стороны цен на энергоносители. В банке допустили, что резкий рост топливных расходов может подтолкнуть “заголовочную” инфляцию примерно до 5% во втором квартале. Эта озабоченность перекликается с позицией ряда других крупных мировых центробанков, для которых энергетическая составляющая инфляции также стала заметным фактором.
Иранский конфликт и скачок цен на нефть
Отдельный акцент сделан на ситуации с глобальными ценами на нефть и газ. В марте они заметно выросли: причиной стало нарушение поставок на фоне войны США и Израиля против Ирана. По оценке, этот конфликт затронул как минимум пятую часть мировых запасов.
Именно топливозависимая инфляция ранее называлась RBA одной из главных причин для повышения ставок в прошлом месяце. Иными словами, центробанк пытался опередить эффект от удорожания энергии, который обычно “переходит” в конечные цены — через логистику, транспорт, себестоимость товаров и услуг.
Внутренние причины инфляции: всплеск к концу 2025 года
Но энергетика — не единственный сюжет. Помимо внешних факторов, RBA был вынужден учитывать и внутреннюю динамику цен. По информации банка, к концу 2025 года инфляция может снова усилиться. Такой сценарий связывают с локальными “шоками предложения” — то есть ситуациями, когда производство или поставки внутри страны сталкиваются с ограничениями или сбоем, что ведет к росту стоимости товаров.
Дополнительный фон создается сильным частным спросом. Этот термин означает, что домохозяйства и бизнес продолжают активно тратить деньги, поддерживая спрос на товары и услуги. В условиях, когда предложение не успевает за ростом спроса, цены обычно ускоряются быстрее.
Почему это важно для ставок
Ставки центробанка влияют на экономику не мгновенно. Их воздействие проходит через кредитование, стоимость займов и потребительскую активность, а уже затем отражается в инфляции. Поэтому Хаузер фактически предупреждает: даже если текущий уровень ставок выглядит логичным, итоговый эффект придется подтвердить наблюдением за данными — особенно на фоне новых внешних потрясений.