Немецкая компания Henkel опубликовала результаты за первый квартал и сообщила о росте выручки, который оказался выше ожиданий рынка. Общий показатель увеличился на 1,7% — при прогнозе аналитиков на уровне 1,1%. Динамика обеспечивалась как расширением объемов, так и поддержкой цен: продажи росли за счет увеличения поставок на 1,0% и повышения цен в среднем на 0,7%.
Что показали сегменты: потребительский бизнес и промышленные направления
В потребительском подразделении Henkel зафиксировал органический рост продаж на 1,8%, что также превысило консенсусный прогноз в 1,0%. Органический рост — это изменение показателей без учета эффекта от приобретений и валютных колебаний, то есть отражает «чистую» операционную динамику. Внутри подразделения объемы увеличились на 0,7%, а ценовой фактор дал прибавку 1,1%.
Лидером среди категорий стали средства для волос: продажи в этом направлении выросли на 5,1%. При этом сегменты «пыль и стирка» (laundry) и товары для дома (home care) по итогам квартала показали нулевую динамику относительно прошлого года — продажи фактически остались на прежнем уровне.
Клей и решения для промышленности: рост выше ожиданий
Промышленное направление Henkel — подразделение клеев (adhesives) — продемонстрировало органический рост продаж на 1,7%. Рынок ожидал рост на 1,2%. Структура улучшения была схожей с общекорпоративной: объемы в этом бизнесе выросли на 1,3%, а цены добавили 0,4%. Ключевым драйвером выступил сегмент электроники, который обеспечил основную часть прироста.
Отдельно компания подчеркнула, что около 80 базисных пунктов (то есть 0,80 процентного пункта) в результатах подразделения клеев связано с предварительными закупками со стороны клиентов до планируемых повышений цен. По данным Henkel, этот эффект в основном наблюдался в Азиатско-Тихоокеанском регионе, в сегменте потребительской упаковки.
Прогноз на год: компания сохраняет ориентиры, но пересматривает оценку инфляции затрат
Несмотря на изменение ожиданий по издержкам, Henkel оставил годовые ориентиры без изменений. При этом компания пересмотрела прогноз по инфляции входящих затрат: теперь ожидается, что затраты вырастут примерно на $500 млн. Это означает негативный эффект для маржинальности, эквивалентный 2 процентным пунктам. Ранее речь шла о росте на $100 млн.
При сохранении общей траектории компания продолжает ожидать, что в 2026 году группа покажет органический рост продаж в диапазоне 1%–3%. Для потребительского подразделения ориентир установлен в пределах 0,5%–2,5%. По операционной марже (operating margin) прогноз не изменен и остается на уровне 14,5%–16,0%.
Что касается прибыли, компания по-прежнему ожидает рост прибыли на акцию в пересчете на постоянные валютные курсы (constant currency earnings per share) в диапазоне от низких до высоких однозначных процентов — то есть в целом речь идет о росте на уровне нескольких процентов, без учета влияния изменения курсов валют.
Синергии от сделок: эффект от приобретений к 2030 году
Henkel также обозначил сроки и масштаб ожидаемых синергий от недавних приобретений. К 2030 году компания ожидает, что синергетический эффект достигнет «высокого однозначного» процента от совокупных продаж приобретенных активов. При этом более 10% ожидается в виде дополнительного вклада (accertia) — то есть дополнительного улучшения показателей относительно исходных ориентиров после сделок.
Справка: что означают ключевые показатели
- Органический рост — изменение выручки и продаж без учета влияния приобретений и валютных факторов.
- Базисный пункт — одна сотая процента; 80 базисных пунктов равны 0,80 процентного пункта.
- Операционная маржа — доля операционной прибыли в выручке, показывающая эффективность основной деятельности.
- Прибыль на акцию в постоянной валюте — показатель, очищенный от эффекта колебаний курсов валют.