Торги в Канаде в пятницу складываются с плюсом: ведущий фондовый индикатор страны растёт на фоне реакции инвесторов на свежие данные по инфляции в США и на ожиданиях — пусть и осторожных — вокруг хрупкого прекращения огня на Ближнем Востоке.
К 12:31 по восточному времени (ET) индекс S&P/TSX 60 прибавлял 10 пунктов, то есть 0,5%. Параллельно S&P/TSX Composite рос на 180 пунктов — также примерно 0,5%.
Поддержку индексу, где заметную роль играют сырьевые компании, оказало вялое, но устойчивое повышение цен на нефть. Сырьевой фактор усиливался из‑за продолжающихся перебоев в поставках через стратегически важный пролив Ормуз у южного побережья Ирана.
При этом накануне канадский рынок уже демонстрировал слабость: в четверг S&P/TSX Composite прервал серию из шести подряд растущих сессий и снизился на 0,4%, закрывшись на отметке 33 477,71.
Фон на Уолл-стрит: акции США в основном без единого направления
На американском рынке картина неоднородная. К 12:31 ET (то есть в 17:31 по Гринвичу) Dow снижался на 256 пунктов или около 0,5%. S&P 500 терял примерно 6 пунктов — около 0,1%. А индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq 100, напротив, прибавлял 61 пункт — около 0,3%.
В прошлую сессию на Уолл-стрит наблюдалась поддержка со стороны ожиданий относительно политического диалога. Рынок получил импульс после заявлений премьер-министра Израиля Биньямина Нетаньяху: он сообщил, что распорядился начать переговоры с Ливаном. Важно, что в начале недели США объявляли о временном прекращении огня с Ираном, однако параллельно Израиль продолжал наносить удары по целям, связанным с движением «Хезболла» в Ливане, включая утренние атаки в пятницу.
Официальные представители Ирана при этом дали понять: если Израиль продолжит удары по позициям «Хезболлы», то перспективы переговоров в выходные дни о более длительном мирном соглашении с Вашингтоном могут оказаться под угрозой. Дополнительным источником напряжения стала и разница в трактовках — входят ли договорённости по Ливану в рамки двухнедельного соглашения о прекращении огня, согласованного на этой неделе.
Тем не менее даже сценарий затяжного, но всё же «неуютного» прекращения боевых действий поддержал общий настрой инвесторов. В итоге американские акции смогли удержаться в плюсе и нарастить динамику: сейчас у рынков — семидневная победная серия. А Dow Jones Industrial Average вернулся в область положительной доходности по итогам года.
Вдали от геополитики внимание инвесторов также привлекли корпоративные новости. В четверг выросли акции сектора товаров по усмотрению потребителей: поводом стало заявление главы Amazon Энди Ясси о том, что компания зарабатывает более $15 млрд на своих услугах искусственного интеллекта в ключевом облачном подразделении.
Пролив Ормуз: поставки остаются почти остановленными
Главный риск для сырьевых рынков сохраняется в районе пролива Ормуз. Судоходство через узкую акваторию у южного побережья Ирана остаётся близким к «почти полной остановке»: в четверг объёмы перевозок были значительно ниже обычных — речь идёт о менее чем 10% от привычных показателей даже при наличии объявленного прекращения огня.
Иран, который контролирует ключевой «горлышко» мировой энергетики и тем самым влияет на потоки примерно около пятой части нефти в мире, направил судовладельцам указания: все рейсы должны проходить в пределах территориальных вод Ирана, а выход в море — с соблюдением требований страны.
Ситуация отражается на разных регионах по-разному. Ряд азиатских стран — крупные импортёры нефтепродуктов, которые перевозятся через этот маршрут. Европа, в свою очередь, опирается на природный газ из государств Персидского залива, которые также попадали под удары, связанные с иранской эскалацией.
Дополнительное давление на предложение нефти создаёт и региональная инфраструктура. Сообщалось, что обстрелы энергетических объектов в Саудовской Аравии сократили её мощность по добыче на примерно 600 000 баррелей в сутки, а пропускную способность Восточно‑Западного трубопровода — примерно на 700 000 баррелей в сутки. Эти оценки приводило саудовское госагентство SPA в четверг.
В результате рынок закладывает сценарий более медленного и затяжного судоходства через Ормуз, а также снижение добычи у одного из крупных центров ближневосточной нефти — Саудовской Аравии. На этом фоне цены на нефть поддерживаются.
Динамика на сырьевых контрактах выглядит так: Brent (мировой ориентир) оставался около $95,92 за баррель, тогда как WTI (американский ориентир) поднялся примерно на 0,2% до $98,02 за баррель. В то же время временное прекращение огня между США и Ираном удерживает нефть на траектории крупнейшего недельного снижения с июня 2025 года. При этом важно, что текущие уровни всё равно заметно выше, чем до начала совместной американо‑израильской кампании против Ирана в конце февраля.
Инфляция в США: CPI ускорился в марте
Фактором для рынков стали и данные по инфляции в США. Рост потребительских цен в марте заметно ускорился: ключевую роль сыграло повышение затрат на энергию, связанное с войной вокруг Ирана. При этом участники рынка в целом ожидали такой поворот.
В годовом выражении — за 12 месяцев до марта — индекс потребительских цен поднялся на 3,3%. Это сравнимо с 2,4% в феврале и с прогнозом экономистов в 3,4%. По данным статистики, это максимальный рост с июня 2022 года, когда цены на нефть резко взлетали после начала войны в Украине.
Если смотреть помесячно, показатель инфляции, который внимательно отслеживает Министерство труда США, вырос на 0,9% против 0,3% месяцем ранее. Консенсус ожиданий предполагал рост около 1,0%.
Отдельно выделяется энергетическая составляющая: цены на энергоносители увеличились примерно на 12,5% в годовом пересчёте — тогда как в феврале показатель составлял лишь 0,5%.
Среди последствий для домохозяйств — топливо. Средняя розничная цена бензина в стране впервые более чем за три года поднялась выше $4 за галлон. Рост коснулся и дизеля — важной статьи расходов для перевозок товаров, включая доставку продовольствия.
Перед публикацией данных аналитики ING отмечали: Федеральная резервная система может не придавать слишком большого веса «заголовочной» цифре CPI в краткосрочной перспективе.
Дополнительный контекст: на этой неделе индекс PCE — показатель личных потребительских расходов, который считается предпочтительным для ФРС индикатором инфляции, — по итогам февраля совпал с ожиданиями. Также были опубликованы данные по ВВП, показавшие, что рост экономики в четвертом квартале оказался существенно слабее, чем предполагалось первоначально.
Золото без рывка: металл всё ещё нацелен на недельный рост
Тем временем рынок драгоценных металлов выглядел спокойнее: цены на золото держались почти на месте, но оставляли шанс завершить неделю приростом.
Хотя золото традиционно рассматривается как «тихая гавань» на случай рисков, во время обострения вокруг Ирана оно в значительной степени не смогло поддержать устойчивый рост. Причина — подорожание нефти, которое усилило опасения по поводу инфляции и повысило вероятность того, что Федеральная резервная система будет дольше удерживать ставки на высоком уровне. Для золота это может быть неблагоприятно: у металла нет процентной доходности, и при высоких ставках альтернатива в виде доходных инструментов становится привлекательнее.
Параллельно инвесторы активнее выбирали доллар США. Укрепление американской валюты делает золото дороже для покупателей в других странах, что дополнительно давит на цену металла. Тем не менее на горизонте недели появились новые надежды на более устойчивое прекращение огня: индикатор, отслеживающий динамику доллара к корзине валют конкурентов, за прошедшую неделю снижался более чем на 1%.
Именно эта комбинация факторов — осторожные ожидания по геополитике и реакция финансовых рынков на инфляционные данные США — пока определяет разнонаправленную картину по активам: от канадских индексов и нефтяных контрактов до золота и американских биржевых индикаторов.