Инфляция на Тайване в апреле ускорилась: потребительские цены выросли на 1,74% в годовом выражении, тогда как в марте показатель составлял 1,2%. Динамика, как отмечают в Bank of America, стала заметнее после более слабого периода тремя месяцами ранее и отражает сочетание внешних факторов по сырью и внутренней политики ценообразования на топливо.
Что произошло с ценами в апреле
Главный вклад в рост инфляции дали энергозатраты. Энергетический компонент подорожал примерно на 10,8% по сравнению с тем же периодом прошлого года. При этом механизм сглаживания цен на топливо, который применяется правительством, частично смягчил «переток» удорожания на мировых рынках в розничные тарифы.
Структура инфляции также изменилась:
- Товары: инфляция по группе товаров поднялась до 1,1% с 0,2% в марте.
- Услуги: показатель по услугам увеличился до 2,3% с 2,2% в марте.
Ключевой индикатор: «ядро» CPI
Отдельное внимание аналитики уделяют показателю core CPI — так называют инфляцию без учета отдельных волатильных категорий: овощей, фруктов и энергии. В апреле этот показатель слегка снизился — до 1,91% в годовом выражении против 2,0% в марте. На месячной основе, с учетом сезонных колебаний, CPI прибавил 0,47%.
Питание: рост сдержан, но внутри — разнонаправленная динамика
Темпы удорожания продовольствия оставались умеренными: цены на продукты выросли лишь на 0,6% в годовом выражении. При этом отдельные категории двигались в разные стороны.
- Фрукты подешевели на 18,2% год к году — это стало существенной «компенсацией» роста в других сегментах.
- Мясо подорожало на 3,07% год к году.
- Услуги общепита (в статистике выделяется как «заведения/поедание вне дома») выросли на 2,88% год к году.
Почему услуги остаются «опорой» инфляции
Инфляция по услугам, напротив, сохраняла устойчивость. В частности, жилищные расходы увеличивались примерно на 2,1% в годовом выражении, а аренда — на 1,9%. Также отмечались стабильные подорожания в категориях, связанных с образованием, досугом и медицинским обслуживанием.
Отдельно выделяется сегмент питания вне дома: инфляция в этой категории составила 2,9% год к году — это выше общего темпа по продовольствию, что указывает на более устойчивый спрос и/или стоимость услуг, которые труднее «сгладить» внешними факторами.
Прогноз на май и роль нефти
Bank of America ожидает, что в мае инфляция может приблизиться к уровню около 2%. Логика прогноза связана с двумя условиями: во‑первых, предполагается сохранение повышенных цен на нефть на мировом рынке; во‑вторых, допускается относительная стабильность внутренних цен на топливо в самой стране.
Дополнительный фон формируют импортные цены. В апреле стоимость импорта в пересчете на тайваньский доллар увеличилась на 9,2% по сравнению с тем же периодом год назад. Это может поддерживать инфляционное давление через цепочки поставок — даже если правительство частично сдерживает влияние топлива на потребительские цены.
Справка: что означает «сглаживание» топлива
Механизм сглаживания цен на топливо обычно предназначен для того, чтобы уменьшать резкие колебания конечных цен для потребителей. Когда внешние цены на энергоносители растут, часть эффекта может распределяться по времени или компенсироваться регуляторными мерами, поэтому «скачок» мировых тарифов не всегда напрямую превращается в столь же резкий рост CPI.