Крупнейший американский банк JPMorgan Chase & Co. готовится разместить заемное финансирование на сумму $1,85 млрд, чтобы поддержать сделку по покупке компанией Belden производителя сетевого оборудования Ruckus Network. Объем такого долга станет частью схемы приобретения, а запуск инструмента планируется в ближайшее время — прежде всего для институциональных инвесторов.
Какое финансирование готовится и для кого
Речь идет о долговом финансировании с привлечением заемных средств — то есть сделке, где покупка компании обеспечивается кредитными ресурсами, а не только собственным капиталом. Такие инструменты часто называют leveraged loan — это кредиты, рассчитанные на погашение из будущих денежных потоков приобретенной структуры и в целом на более высокую доходность для инвесторов при повышенном риске.
По информации о планах в сделке, JPMorgan намерен в ближайшие дни вывести этот продукт на рынок для институциональных инвесторов — таких участников, как фонды и крупные финансовые организации, которые могут оформлять крупные объемы и участвовать в синдикациях.
Почему JPMorgan не ограничивается собственным участием
Изначально JPMorgan обеспечил сделку полностью подтвержденным (fully committed) финансированием. Это означает, что обязательства банка были зафиксированы заранее на уровне, достаточном для закрытия сделки: без оглядки на то, удастся ли затем привлечь деньги на рынке.
Однако в дальнейшем банк расширил пул участников, подключив к проекту дополнительные кредитные организации. В числе упомянутых — Wells Fargo & Co.
Предыстория сделки Belden и Ruckus Network
Сама сделка между компаниями была согласована заранее: Belden договорилась приобрести Ruckus Network у Vistance Networks в апреле. Размер покупки составил около $1,85 млрд — именно под эту сумму и была оформлена финансовая поддержка.
На этапе заключения договоренностей Belden получила долговое обязательство от JPMorgan — то есть банк заранее подтвердил, что предоставит средства, необходимые для приобретения.
Что означает долговое финансирование для инвесторов и рынка
Для инвесторов такие размещения интересны тем, что они обычно предлагают премию за риск по сравнению с более “консервативными” инструментами. Для компаний-заемщиков, в свою очередь, это способ ускорить закрытие сделки и снизить потребность в привлечении средств через выпуск акций или за счет собственных резервов.
- $1,85 млрд — объем планируемого долгового финансирования;
- Belden — покупатель;
- Ruckus Network — приобретаемая компания;
- Vistance Networks — продавец;
- JPMorgan Chase & Co. — основной организатор финансирования;
- Wells Fargo & Co. — один из дополнительных кредиторов;
- апрель — месяц, когда было достигнуто соглашение об сделке.