Поставщик систем для очистки и поддержания микроклимата в помещениях Madison Air Solutions объявил о завершении первичного публичного размещения акций в США. Компания привлекла в ходе IPO 2,23 млрд долларов, сделав заметный шаг на фондовом рынке — на фоне повышенного спроса инвесторов к инфраструктурным бизнесам, связанным с дата-центрами и растущими энергозатратами.
Сколько привлекли и как оценили компанию
Штаб-квартира Madison Air Solutions находится в Чикаго (штат Иллинойс). В рамках сделки компания разместила 82,7 млн акций по цене 27 долларов за бумагу. Это соответствует верхней границе заявленного ценового диапазона — от 25 до 27 долларов.
По итоговой оценке размещения компания была капитализирована на уровне 13,2 млрд долларов.
Почему инвесторы охотно идут в «инфраструктурные» истории
На интерес инвесторов к подобным компаниям влияет несколько факторов. Во‑первых, индустрия дата-центров продолжает расширяться: растут требования к охлаждению, вентиляции и качеству воздуха. Во‑вторых, развитие технологий искусственного интеллекта усиливает нагрузку на инфраструктуру — центрам обработки данных нужно больше вычислительных мощностей и, соответственно, больше систем управления теплом и энергией.
При этом общий рынок IPO в США в последнее время испытывает нервозность из‑за геополитической напряженности на Ближнем Востоке. На таком фоне инвесторы чаще выбирают более «понятные» направления — те, где спрос поддерживается долгосрочными технологическими и инфраструктурными трендами.
Ориентация на крупный рынок и доля компании
Согласно информации в регистрационной документации, Madison Air оценивает адресуемый рынок своих продуктов в Северной Америке примерно в 40 млрд долларов. Компания указывает, что занимает около 8% этой ниши.
Отдельно подчеркивается, что дата-центры относятся к наиболее быстрорастущим сегментам, где решения для поддержания микроклимата и качества воздуха востребованы особенно активно.
История компании и профиль бизнеса
Madison Air Solutions была основана в 2017 году на базе серии сделок по приобретениям. До выхода на биржу компания также была известна как Madison Indoor Air Quality.
Компания предоставляет решения в области качества воздуха для жилого и коммерческого секторов. Свою экспертизу она применяет в различных отраслях, включая:
- дата-центры;
- передовое (advanced) производство;
- образовательные учреждения;
- медицинские организации.
Кто стоял у истоков и как устроен бизнес
Компания была сформирована при руководстве Ларри Гиеса (Larry Gies) — основателя и генерального директора частной группы Madison Industries. Это направление важно учитывать при оценке стратегии: Madison Air выросла не только органически, но и за счет консолидации активов.
Структура выручки показывает, что основную роль играет коммерческий сектор: по итогам прошлого года на него приходилось 66% совокупных продаж. Остальная часть выручки поступила от сегмента для жилых объектов.
Инвесторы и планы по использованию средств
Отдельные участники заранее заявляли о потенциальном интересе к покупке акций в рамках размещения. Речь идет о Durable Capital Partners, Counterpoint Global (структура Morgan Stanley) и HRTG — каждый из них рассматривал возможность приобрести до 525 млн долларов акций в предложении.
Вырученные средства компания планирует направить на погашение кредитов, а также на общекорпоративные цели. На момент 31 декабря у Madison Air Solutions был портфель невыполненных заказов (backlog) на уровне 2,02 млрд долларов.
Справка: backlog — это объем контрактов или заявленных работ, которые уже есть у компании, но еще не выполнены. Этот показатель часто используют как индикатор будущей загрузки и потенциальной выручки.
Кто ведет сделку и где будут торговаться акции
Крупнейшие банки выступили в роли совместных ведущих организаторов размещения (joint lead book-running managers): Goldman Sachs, Barclays, Jefferies и Wells Fargo Securities.
После завершения IPO компания будет торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под тикером «MAIR».