Инвесторы продолжают снижать позиции в индийских активах: в понедельник iShares MSCI India ETF зафиксировал отток средств свыше $220 млн. Это стало самым крупным однодневным изъятием капитала для фонда начиная с апреля 2025 года и усилило общий негативный фон вокруг рынка.
Отток капитала нарастает: $2 млрд за пять недель
Серия распродаж и выводов средств длится уже пять недель подряд. В результате совокупный объем оттоков из ETF превысил $2 млрд — то есть инвесторы удерживают стратегию «выхода» и не демонстрируют признаков готовности возвращаться к покупкам в ближайшее время.
ETF (exchange-traded fund) — это биржевой фонд, который обычно отслеживает индекс или корзину активов. Оттоки из таких инструментов часто рассматривают как сигнал общего снижения аппетита к риску у международных и локальных участников рынка.
Почему рынок теряет устойчивость: риски поставок топлива
Главный триггер для ухудшения настроений связан с опасениями по поводу зависимости Индии от углеводородов, которые доставляются через стратегически важный маршрут — пролив Гормуз.
Индия, как отмечается в оценках рынка, импортирует около 90% своей нефти и почти 50% потребляемого сжиженного нефтяного газа (LPG). При этом значительная часть поставок проходит через пролив Гормуз: примерно половина импортируемой нефти и более трех четвертей поставок LPG транзитом идут через этот маршрут.
Существенный фактор риска заключается в том, что Иран фактически перекрыл возможность безопасного транзита. В таких условиях участники рынка переоценивают вероятность перебоев с поставками и, как следствие, ожидают удорожания энергии и давления на экономику.
Рынок акций и валюта: резкая просадка в марте
На биржевом фронте ситуация также ухудшается. Индекс NSE Nifty 50 в марте снизился более чем на 11%. Падение приблизило его к уровням, которые в последний раз наблюдались во время рыночной турбулентности после запуска тарифной политики США год назад.
Одновременно ослаб и валютный рынок: за тот же период рупия потеряла более 4% по отношению к доллару. Комбинация падения акций и снижения курса национальной валюты обычно усиливает настороженность инвесторов, поскольку повышает стоимость импортируемых товаров и может ухудшать финансовые ожидания компаний.
Коротко о предыстории
Недавняя волна выхода из индийских инструментов разворачивается на фоне уже накопившихся сомнений относительно внешних торговых и энергетических рисков. Когда геополитические ограничения затрагивают ключевые маршруты поставок, инвесторы чаще уходят из рынков, где зависимость от импорта особенно высока — и Индия в данном контексте оказывается в центре внимания.
Что это может значить дальше
Пока отток сохраняется на уровне, сопоставимом с крупнейшими дневными эпизодами фонда за последние месяцы. Если тревоги по поставкам топлива через пролив Гормуз не начнут ослабевать, давление на индийские активы может продолжиться, а инвесторы — сохранять настороженность к риску.