Инвестор-активист Нельсон Пелц и его фонд Trian Fund Management, по сообщениям британских деловых СМИ, предпринимают шаги для усиления поддержки со стороны других участников рынка в рамках возможной сделки по выкупу сети фастфуда Wendy’s с последующим исключением компании из публичного оборота. Идея предполагает проведение тендерного предложения, чтобы перевести бизнес в частный формат, а не продолжать развитие в статусе публичной корпорации.
Что именно планирует Trian
Согласно информации, появившейся во вторник, Trian ведёт переговоры с потенциальными инвесторами, чтобы обеспечить финансирование для будущей заявки. В материале отмечается, что консультации затрагивают и внешних участников, которые могли бы присоединиться к проекту — то есть речь идёт не только о намерении самой Trian, но и о поиске более широкой базы капитала.
При этом на момент публикации не было подтверждения со стороны самой Wendy’s или Trian: компании не дали оперативных комментариев на запросы.
Переговоры выходят за пределы США
Отдельно подчёркивается, что Trian обсуждала вопрос привлечения средств для потенциальной покупки Wendy’s с инвесторами за рубежом. В частности, в качестве направления переговоров упоминается Ближний Восток.
Такие консультации обычно означают, что фонд оценивает не только рыночную цену сделки, но и доступность финансирования в нужные сроки — особенно когда речь идёт о выкупе публичной компании, где необходимо учитывать требования регуляторов, интересы акционеров и условия предложения.
Предыстория: интерес Пелца к Wendy’s
Нельсон Пелц ранее уже рассматривал возможность участия в сделке вокруг Wendy’s. В 2022 году он обдумывал потенциальный сценарий поглощения или выдвижения предложения на покупку сети.
В феврале, как сообщалось, Пелц указывал на то, что акции Wendy’s, по его оценке, торгуются ниже справедливой стоимости. Тогда он также отмечал, что фонд уже общался с возможными источниками финансирования по вариантам сделок — включая приобретение компании или иные крупные корпоративные операции.
Позиция Trian в капитале Wendy’s
Финансовый интерес Trian к Wendy’s отражается в долях, которые фонд держит в компании.
- Пелц принадлежит доля в размере 16,24% в Wendy’s.
- В июле прошлого года этот показатель составлял 16,09%, то есть доля увеличилась.
- Сама инвестиционная фирма Trian увеличила свою долю до 7,85% по сравнению с 7,78% в июле прошлого года.
Почему вопрос о “приватизации” может быть чувствительным для рынков
Предложение о переводе компании в частный формат обычно рассматривается как способ радикально изменить стратегию без давления краткосрочных ожиданий публичного рынка. Однако для инициаторов сделки это означает необходимость убедить акционеров поддержать оферту, а также собрать финансирование на условиях, которые устроят продавцов долей.
В таких ситуациях особенно важны два фактора: насколько привлекательной выглядит цена выкупа и как распределяются интересы между крупнейшими держателями акций. Чем выше доля активного инвестора, тем сильнее его потенциальное влияние на ход переговоров.
Следующим ключевым шагом для Trian станет подтверждение параметров возможного предложения и способность привлечь достаточный объём капитала. Пока же публичного ответа от Wendy’s и Trian по поводу деталей инициативы не поступало.