Торги в США начались с осторожного снижения: фьючерсы, привязанные к ключевым индексам страны, опускаются после того, как президент Дональд Трамп распорядился отменить отправку переговорщиков на новые обсуждения с Ираном. В центре внимания вновь остается регион, где любой сбой в поставках отражается на стоимости топлива: пролив Ормуз продолжает быть закрытым, а значит, рынок снова закладывает риски для цен на нефть. Параллельно инвесторы готовятся к насыщенной неделе корпоративной отчетности и решениям центральных банков.
Фьючерсы на индексы США снижаются
В понедельник рынок начинает с фиксации ожиданий: инвесторы оценивают сразу несколько факторов — предстоящую волну отчетов компаний, ключевые решения по ставкам и возможные дипломатические подвижки по линии США–Иран.
К 03:30 по времени Восточного побережья США (07:30 по Гринвичу) фьючерсы на Dow снизились на 86 пунктов, или на 0,2%. Контракты на S&P 500 уменьшились на 8 пунктов, или на 0,1%, а фьючерсы на Nasdaq 100 — на 19 пунктов, или на 0,1%.
При этом на прошлой неделе базовые индексы и технологический Nasdaq Composite завершили торги ростом. Рынок поддерживали надежды на возобновление переговоров между США и Ираном, которые могли бы остановить затянувшийся конфликт и разблокировать пролив Ормуз.
Однако в выходные стало ясно, что американская сторона отменила вылет переговорщиков в Пакистан для новых раундов. Такой шаг фактически указывает на продолжение паузы в диалоге, а вместе с ней — на сохранение давления на рынок со стороны энергетического фактора: пролив Ормуз считается одним из ключевых “узлов” мировой торговли нефтью и в описаниях аналитиков фигурирует как канал, через который проходит около пятой части глобальных поставок сырья.
Нефть дорожает на фоне паузы в переговорах
Вокруг следующего этапа обсуждений растет неопределенность. По мере приближения новой недели инвесторы начинают “переваривать” любые сигналы с дипломатического фронта: даже отдельные сообщения и формулировки способны менять ожидания по срокам открытия маршрутов поставок.
В частности, в поле внимания трейдеров попало сообщение о том, что Иран направил США новый вариант предложения по возобновлению работы пролива Ормуз и прекращению войны, при этом вопросы, связанные с ядерной программой Ирана, предлагалось вынести в более поздние сроки.
Тем не менее главный рыночный драйвер сейчас — не текст инициатив, а реальное состояние логистики. Пока пропускная способность через пролив остается ограниченной, дефицит предложения поддерживает рост нефтяных котировок.
К 03:40 по времени Восточного побережья США нефть марки Brent прибавляла 2,4% — до 107,87 доллара за баррель. Фьючерсы на West Texas Intermediate (WTI) росли на 2,3% — до 96,58 доллара за баррель.
Verizon начнет сезон отчетности
Неделя отчетностей в США стартует с компании Verizon. Телекоммуникационный оператор должен опубликовать результаты до открытия торгов в понедельник.
Согласно консенсус-оценкам, Verizon ожидает снижение показателя по розничным подключенным постоплатным тарифам на 89 169. По скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и износа (EBITDA) прогноз составляет 13,14 млрд долларов. Операционная выручка, как ожидается, будет на уровне 34,8 млрд долларов.
Отдельный акцент инвесторы делают на стратегии объединения мобильных и широкополосных услуг — подход, который обычно рассматривается как способ поддержать рост абонентской базы. Важным фоном для этого плана служит укрепление “оптоволоконного” направления после сделки с Frontier Communications, в результате которой Verizon усилила свои активы в сфере интернет-сетей на базе волоконной оптики.
В январе компания уже задавала позитивный тон, опубликовав оптимистичный прогноз по прибыли за весь год и по свободному денежному потоку, а также объявив о первой программе обратного выкупа акций почти за шесть лет.
Дальше внимание рынка переключится на другие крупные результаты, которые могут последовать в ближайшие дни. Особенно пристально будут следить за обновлениями от технологических гигантов — в первую очередь Alphabet (компания-владелец Google) и Microsoft. Рынок будет интересовать, как именно компании продолжают наращивать расходы на искусственный интеллект: инвестиции в эту сферу в текущем цикле рассматриваются как критические для поддержания темпов развития и укрепления позиций на быстрорастущем рынке.
Авиакомпании просят $2,5 млрд помощи: что стоит за планом
Параллельно на корпоративном фоне обсуждается финансовая устойчивость отрасли перевозок. Группа американских лоукост-авиакомпаний, среди которых Frontier и Avelo, добивается от государства пакета поддержки на сумму 2,5 млрд долларов. Предполагается, что помощь будет предоставляться в обмен на инструменты, которые могут быть конвертированы в долю в капитале — так называемые warrants (варранты), дающие право приобрести акции в будущем на заранее оговоренных условиях.
Величину 2,5 млрд долларов группа, как сообщалось, рассчитала исходя из того, насколько больше средств ей придется потратить на авиатопливо в текущем году по сравнению с прежними прогнозами. При расчетах использовалось допущение, что средняя цена топлива в оставшейся части года будет держаться выше 4 долларов за галлон.
Переговоры о возможном пакете экономической помощи, как ожидается, продолжатся в ближайшие дни. Причина внимания к теме — удар по отрасли из-за роста цен на авиатопливо: он связывается с тем, что война США–Израиль в контексте ситуации вокруг Ирана нарушила глобальные поставки нефти и подтолкнула вверх цены на “вверх” по цепочке — то есть на сырье и продукты, которые влияют на стоимость топлива для авиакомпаний.
Решение Банка Японии на горизонте 28 апреля
Еще один ключевой пункт календаря — встреча Банка Японии. Ожидается, что по итогам заседания 28 апреля регулятор сохранит процентные ставки без изменений. При этом рынки не исключают, что в риторике центральный банк может занять более “жесткую” позицию — то есть усилить сигнал о готовности удерживать ставки на высоком уровне, если инфляционное давление не ослабевает.
По имеющимся данным, Банк Японии, вероятнее всего, оставит базовую краткосрочную ставку на уровне 0,75%. Также отмечается, что это может стать третьей подряд паузой после повышения ставок на 25 базисных пунктов в декабре.
Ранее рынок допускал новое повышение в апреле, но серия менее “ястребиных” комментариев со стороны Банка Японии снизила уверенность в таком сценарии. Отдельно подчеркивалась повышенная неопределенность относительно того, как экономически скажется конфликт вокруг Ирана, из-за чего усилились ожидания более выжидательного подхода.
В то же время базовый прогноз остается неоднозначным: даже при паузе по ставке Банк Японии может сохранить в целом “ястребиный” тон в оценках перспектив. Дополнительно допускается, что регулятор будет пересматривать инфляционные ожидания с учетом энергетических и логистических шоков, связанных с конфликтом в регионе.
Справка: почему пролив Ормуз и ставки ЦБ так важны рынку
Пролив Ормуз — один из главных маршрутов для транспортировки нефти с Ближнего Востока. Его закрытие или частичное ограничение пропускной способности быстро отражается на стоимости сырья, а через нее — на инфляционных ожиданиях и прогнозах по ставкам центральных банков.
Ставки, в свою очередь, напрямую влияют на стоимость денег в экономике: решения Банка Японии и других регуляторов могут менять курс валют, стоимость кредитов и привлекательность акций и облигаций. Поэтому в такие недели, как текущая, инвесторы одновременно “считывают” и корпоративные результаты, и макроэкономические сигналы.