Компания Quantinuum из США готовится выйти на американский рынок в четверг, рассчитывая на повышенный интерес со стороны инвесторов. Появление новых акций стало возможным после того, как квантовые технологии привлекли крупные деньги в рамках увеличенного первичного размещения: компания привлекла 1,68 млрд долларов. Для рынка это важный сигнал — интерес к «квантовой» повестке растет не только как к научному эксперименту, но и как к потенциальной основе будущей вычислительной инфраструктуры.
Почему инвесторы делают ставку на квантовые компьютеры
Квантовые вычисления — это направление, которое обещает иначе решать задачи, с которыми традиционные компьютеры справляются плохо. В классических системах информация хранится в виде битов (0 или 1). В квантовых машинах используются кубиты, которые могут находиться в состоянии суперпозиции, а также взаимодействовать друг с другом, что потенциально позволяет быстрее обрабатывать некоторые классы сложных вычислений.
На ожидания инвесторов повлияли и внешние инициативы государства. В прошлом месяце правительство США объявило о программе объемом 2 млрд долларов, в рамках которой планируется получить доли в девяти компаниях, работающих в сфере квантовых вычислений. В перечне участников фигурирует и Quantinuum: заявлено, что проект получит 100 млн долларов в виде инвестиций.
Аналитик IPOX Schuster Кат Лю подчеркнула, что в основе инвестиционного тезиса лежит долгосрочный потенциал квантовых технологий и их возможная роль в дальнейшем развитии вычислений. По ее словам, поддержка имеет стратегическое значение, поскольку квантовые вычисления все чаще рассматриваются как технология, затрагивающая вопросы национальной безопасности, развития искусственного интеллекта, коммуникаций и высокопроизводительных вычислений.
Дополнительный фон для интереса к сектору создают и ожидания вокруг ИИ: современные системы становятся все более требовательными к вычислительным ресурсам. На этом фоне растет вера в то, что спрос на квантовые мощности в перспективе может стать заметным.
Сделка и первые параметры размещения
На фоне оптимизма в секторе акции конкурента — IonQ — прибавляли примерно 52% с начала текущего года, а капитализация компании оценивается примерно в 25,47 млрд долларов. Такая динамика усиливает эффект «перетока» внимания инвесторов к компаниям, связанным с квантовыми вычислениями.
Quantinuum базируется в Брумфилде, штат Колорадо. В ходе сделки компания реализовала 28 млн акций по цене 60 долларов за бумагу — выше обозначенного в маркетинге диапазона 53–55 долларов. Ранее, в начале недели, Quantinuum увеличила число размещаемых акций до 26,5 млн, что также отражает повышенный спрос.
Дебют Quantinuum проходит в момент, когда рынок новых листингов в США вновь набирает активность. При этом аппетит инвесторов остается сосредоточенным преимущественно в технологическом секторе и других сегментах с высоким потенциалом роста.
Quantinuum: что это за компания и с какими ожиданиями она выходит на рынок
Quantinuum была создана в 2021 году в результате объединения квантовых вычислительных активов Honeywell и профильного софтверного бизнеса Cambridge Quantum. Компания развивает и аппаратную, и программную составляющие решений для квантовых вычислений — то есть системы, рассчитанные на решение сложных задач.
Кат Лю отмечает, что Quantinuum также выигрывает от поддержки Honeywell и расширила присутствие за пределы «железа»: компания развивает программные продукты, направления в области кибербезопасности и квантовые сетевые применения. По ее оценке, коммерческое внедрение пока остается ограниченным, однако инвесторы в значительной степени покупают ожидание долгосрочной возможности.
Согласно данным, отраженным в документации компании, после завершения размещения Honeywell будет обладать примерно 48,1% совокупных голосующих прав в Quantinuum.
Главные риски: ограниченность коммерческой выручки и неопределенность горизонта
Несмотря на рост интереса, вопрос масштабирования бизнеса остается ключевым. Коммерческая выручка Quantinuum по-прежнему выглядит крайне концентрированной: на долю японского исследовательского института RIKEN приходится около 60% доходов компании за 2025 год. Это подчеркивает, что индустрия квантовых вычислений продолжает опираться на финансирование со стороны государства и научного сектора.
Партнер Willkie Farr & Gallagher Эдвард Бест рекомендовал инвесторам внимательно следить за тем, сможет ли компания расширить клиентскую базу и увеличить число коммерческих контрактов, а также их совокупную стоимость со временем.
Дополнительно отрасль сталкивается с рядом системных сложностей: разработка требует значительных затрат, технологическая реализация остается сложной, а сроки массового коммерческого внедрения остаются неясными. Именно поэтому инвесторы, как правило, оценивают не только текущие показатели, но и темпы прогресса в технологиях.
Кто ведет размещение
Организаторами размещения выступают ведущие активные букраннеры: J.P. Morgan и Morgan Stanley.