В четверг, 14 апреля, Kering сообщила о первых итогах восстановления в сегменте, который традиционно считается одним из ключевых в люксовой индустрии. Продажи итальянского флагманского бренда Gucci в первом квартале снизились на 8% по сравнению с тем же периодом год назад. Компания назвала эти данные “первым шагом” на пути к развороту ситуации.
Gucci — минус 8% и продолжение падения
За январь–март Gucci заработала 1,35 млрд евро (в пересчёте $1,59 млрд). Показатель оказался чуть ниже ожиданий аналитиков: консенсус по выручке составлял примерно 1,37 млрд евро.
Снижение стало 11-м подряд квартальным эпизодом, когда бренд фиксирует падение продаж. Для рынка это означает, что речь пока не идёт о устойчивом возвращении спроса, а скорее о ранней фазе попыток стабилизировать выручку.
Контекст: стратегический план Луки де Мео уже близко
Новость о динамике Gucci появляется буквально за несколько дней до презентации стратегического плана, который должен представить генеральный директор Kering Лука де Мео. Его цель — переломить тенденции и изменить траекторию развития группы, чьи позиции в последние годы испытывали давление со стороны меняющихся потребительских привычек и усиливающейся конкуренции.
Для инвесторов это сигнал о масштабе задач: Gucci находится в центре внимания и как бренд, и как актив контролирующего акционера — французской семьи Пино (Pinault), которая сохраняет значимое влияние на компанию.
Сейчас ожидания рынка осторожные. Большинство аналитиков полагают, что возвращение к росту возможно лишь осенью, когда сезонные факторы и обновление ассортимента способны повлиять на спрос сильнее, чем в начале года.
Как обстоят дела у Kering в целом
Акции Kering в текущем году просели примерно на 8%. При этом на уровне группы динамика выглядит неоднозначно: продажи, включающие и другие марки, такие как Yves Saint Laurent и ювелирный бренд Boucheron, в годовом выражении были фактически на нуле, если учитывать колебания валют.
Показатель группы оказался лучше ожиданий аналитиков: рынок прогнозировал падение на 5,8%. Существенный вклад в более устойчивую картину внесли категории, где спрос обычно более стабилен — ювелирные изделия и очки.
Почему восстановление осложняет война в регионе
Дополнительным фактором, который усложнил попытки “разворота”, стала ситуация вокруг Ирана и общий фон нестабильности, влияющий на потребительские настроения. Финансовый директор Kering Армель Пулу (Armelle Poulou) отметила, что ближневосточный конфликт сократил общий рост группы примерно на 1%. По словам топ-менеджера, аналогичный эффект наблюдался и на уровне Gucci.
Эта тенденция согласуется с более широкой логикой люксового рынка: когда снижается уверенность потребителей или меняются маршруты путешествий, часть спроса смещается или откладывается. В частности, в регионе Персидского залива меньше покупателей с высоким доходом посещают местные торговые центры или выбирают поездки в Европу ради крупных покупок, что отражается на выручке компаний.
Косметическое направление и новые шаги в управлении
Пока Gucci ищет точки роста, де Мео параллельно перестраивает всю группу. С сентября прошлого года он предпринимает меры, направленные на укрепление финансовой устойчивости: компания продавала активы, углубляла альянс с косметическим гигантом L’Oréal и пыталась привести в порядок корпоративное управление, которое ранее критиковали за излишнюю сложность.
Подобные действия важны для люксовых холдингов, поскольку поддержание баланса между инвестициями в креатив и контролем расходов напрямую влияет на способность брендов переживать периоды снижения спроса.
Новые коллекции и ставка на дизайнерские решения
Отдельное внимание в компании уделяют творческим изменениям. В последние месяцы в магазинах начали появляться первые модели дизайнера Демны (Demna) — грузинского модельера, который в прошлом году перешёл в Gucci из сестринского бренда Balenciaga.
Для Kering это одновременно художественный и коммерческий эксперимент: обновление стилистики часто становится катализатором интереса со стороны аудитории, но эффект обычно проявляется не мгновенно — требуется время на встраивание новых коллекций в сезонные продажи.
Сигналы по рынкам: Китай и США
По оценке Пулу, в ключевом направлении — в Китае — наметилось некоторое улучшение. При этом динамика всё ещё оставалась отрицательной, то есть говорить о развороте тренда пока рано.
Одновременно отмечается более заметное улучшение в Соединённых Штатах: там тенденции изменились существенно, хотя компания не раскрыла дополнительные детали.
Что ждут инвесторы дальше
После заявления де Мео о том, что падение продаж на 10% в прошлом квартале может стать “точкой поворота” в хрупком восстановлении, основной вопрос для инвесторов теперь звучит так: появляются ли измеримые признаки того, что усилия по перезапуску Gucci действительно дают результат.
По сути, рынок ждёт не просто стабилизации, а подтверждения траектории роста — причём в горизонте, который, по ожиданиям аналитиков, может стать заметным уже осенью.
Курс для пересчёта: $1 = 0,8472 евро.