Активность на рынке сделок в американском upstream-секторе нефти и газа — то есть в добыче и связанных с ней видах деятельности — в начале 2026 года заметно оживилась. В первом квартале объем сделок достиг 38 млрд долларов, и это стало максимальным квартальным показателем за последние два года. Такой вывод следует из данных аналитической компании Enverus.
Что именно показала статистика
Под «сделками в upstream» обычно понимают корпоративные операции вокруг добывающих активов: слияния и поглощения, продажу лицензий и участков, а также крупные сделки по портфелям месторождений. Именно этот сегмент и продемонстрировал рост в первом квартале 2026 года.
По итогам периода общий объем достиг 38 млрд долларов — самый высокий квартальный результат за два года. При этом ключевой вклад в динамику внесли крупные корпоративные объединения.
Главный драйвер: слияние Devon и Coterra
Большая часть активности в январе–марте пришлась на сделку с участием Devon (NYSE:DVN) и Coterra. Эти компании завершили объединение, оценивавшееся в 25 млрд долларов.
О сделке было объявлено в феврале, а ее закрытие состоялось на прошлой неделе — то есть в первой половине второго квартала, если ориентироваться на хронологию внутри материала. В рамках сделки обе стороны, по сути, укрепляют позиции сразу в нескольких нефтегазовых бассейнах.
Где работают компании
Devon и Coterra ведут деятельность в нескольких сланцевых формациях. Среди них — делавэрская часть месторождений в составе Пермианского бассейна (Delaware portion of the Permian Basin) на территории Техаса и Нью-Мексико, а также Anadarko Basin в Оклахоме.
Напомним, что Permian Basin — один из наиболее продуктивных нефтегазовых регионов США, а сланцевые формации в подобных районах часто становятся основой для сделок, поскольку обеспечивают долгосрочные запасы и прогнозируемую добычу при наличии технологий и капитала.
Почему в марте активность снизилась
Несмотря на сильный старт квартала, в марте объем сделок сократился. Причина — рост ценовой неопределенности на рынке нефти: волатильность усилилась после ударов США и Израиля по Ирану, которые произошли в феврале.
Сами атаки привели к расширению конфликта в регионе, а также нарушили логистику: отмечалось, что транспортировка сырья сталкивалась с проблемами из‑за сбоев в судоходстве через Ормузский пролив (Strait of Hormuz). Для нефтяного рынка это критично, поскольку пролив является одним из ключевых маршрутов морской доставки углеводородов.
Колебания нефти после эскалации
С момента начала конфликта — с 28 февраля — котировки глобального бенчмарка Brent испытывали резкие движения. Диапазон цен по фьючерсам составил от 77,74 доллара за баррель до 118,35 доллара за баррель.
Такая амплитуда обычно осложняет оценку будущих денежных потоков и может заставлять участников рынка откладывать сделки, пересматривать условия и ждать более предсказуемой ценовой траектории.
О чем говорят аналитики Enverus
В Enverus считают, что более высокие цены на нефть способны поддержать возврат интереса к сделкам. В частности, рост котировок может:
- позволить большему числу частных компаний в сфере разведки и добычи (E&P) активнее рассматривать продажи активов и входить в переговоры;
- продолжить консолидацию в отрасли — то есть укрупнение игроков за счет покупки активов и объединения портфелей.
Логика здесь простая: когда рынок ожидает более высокую прибыльность, активы легче оценивать, а финансирование становится доступнее. Кроме того, у крупных компаний появляется больше стимулов усиливать позиции в перспективных бассейнах — особенно в регионах со сланцевой добычей.
Контекст: что значит «консолидация» в upstream
Консолидация в upstream — это тренд, при котором компании сокращают раздробленность рынка, объединяя активы. На практике это может означать покупку перспективных участков, объединение инфраструктуры и оптимизацию операционных расходов. В периоды ценовой неопределенности такие процессы нередко замедляются, но при стабилизации котировок — ускоряются.
Таким образом, первый квартал 2026 года в США отметился рекордным уровнем сделок на фоне завершения крупных объединений, а затем — временным спадом из‑за геополитической и ценовой турбулентности. Дальнейшее развитие активности будет зависеть от того, насколько устойчивыми окажутся цены на нефть и сохранится ли предсказуемость для корпоративных решений.