Наследственные и финансовые вопросы вокруг одного из крупнейших игроков в оптике и производстве очков вновь вышли на первый план в Европе. В Милане стало известно о предварительных договоренностях внутри семьи Дел Веккьо, контролирующей холдинг Delfin, который связан с компанией EssilorLuxottica. Речь идет о крупном банковском кредите на выкуп долей родственников — инструменте, который может помочь закрыть затянувшийся спор вокруг распределения активов.
О каком кредите идет речь
Согласно информации, полученной из близких к ситуации источников, Leonardo Maria Del Vecchio достиг предварительных договоренностей с банками по кредиту в размере 10 млрд евро (это эквивалентно 11,7 млрд долларов США). Планируется, что средства будут использованы для выкупа долей двух его сестер/братьев — то есть двух родственников в составе семьи, которые владеют пакетами через семейную структуру.
Важно уточнить, что в данном случае речь идет именно о предварительном соглашении: итоговое финансирование обычно требует дополнительных условий со стороны кредиторов и подтверждения согласия участников структуры, владеющей бизнесом.
Как устроено владение Delfin
Семейный холдинг Delfin, зарегистрированный в Люксембурге, распределяет права между наследниками основателя бренда Ray-Ban Леонардо Дел Веккьо (он умер в 2022 году). Всего наследников — восемь человек, и доли в Delfin распределены поровну между всеми восемью наследниками.
Таким образом, даже при наличии единого семейного контроля интересы разных участников могут расходиться, особенно когда встает вопрос о том, кто именно должен консолидировать актив и по какой цене.
Цель Leonardo Maria Del Vecchio: увеличить долю и закрыть спор
На данный момент Leonardo Maria Del Vecchio принадлежит 12,5% компании EssilorLuxottica. Его стратегия — докупить еще 25%, чтобы довести совокупную долю до 37,5%. По сути, это означает попытку ускорить консолидацию пакета и тем самым найти решение в рамках спора, связанного с наследованием и распределением собственности.
Подобные сделки в семейных холдингах часто рассматриваются как способ “развести” конфликтующие интересы: один из наследников получает возможность увеличить свою долю, а остальные — выйти из позиции ожидания и неопределенности.
С кем обсуждается финансирование
Источники указывают, что Leonardo Maria Del Vecchio ведет работу по организации кредита с UniCredit, Credit Agricole и BNP Paribas. Эти банки относятся к числу крупных игроков европейского рынка корпоративного финансирования и, как правило, участвуют в сделках, где заемщик претендует на значительный объем средств и требует сложной юридической структуры.
Почему деньги могут быть “разблокированы” не сразу
При этом отмечается ключевое условие: кредитные средства будут направлены по назначению только после того, как будет достигнуто более широкое согласие среди акционеров Delfin. Иными словами, даже при наличии предварительных договоренностей банковская “разблокировка” зависит от консолидации позиции внутри холдинга.
В корпоративной практике это распространенный механизм: кредиторы стремятся снизить риски, привязывая выдачу средств к получению нужных решений на уровне акционеров и подтверждению правовой чистоты сделки.
Что известно о сроках и обсуждении на собрании
Первая информация о кредитной линии ранее появилась во вторник в итальянской газете MF. Тогда сообщалось, что срок кредита составит два года — то есть период, в течение которого заем должен быть погашен (или рефинансирован) в соответствии с условиями договора.
В среду итальянское издание Repubblica добавило детали относительно процедуры внутри Delfin: предложение Leonardo Maria del Vecchio о выкупе долей Luca и Paola Del Vecchio планируют обсудить на собрании акционеров Delfin, назначенном на 27 апреля.
Реакция участников сделки
На запросы по этому вопросу Leonardo Maria Del Vecchio и сам холдинг Delfin не предоставили комментариев.
Справка: что такое Delfin и почему важна эта сделка
Delfin — семейный холдинг, который играет роль “держателя” интересов наследников в структуре, связанной с EssilorLuxottica. Когда в подобных компаниях возникают разногласия по наследству или распределению долей, финансовые решения — такие как корпоративные выкупы — могут стать механизмом компромисса. В данном случае цель заявлена предельно конкретно: увеличить долю Leonardo Maria Del Vecchio до 37,5% за счет покупки пакетов у других наследников, чтобы урегулировать спор.