На фоне подготовки SpaceX к возможному IPO выяснились новые подробности о том, какую долю в ракетном бизнесе контролирует один из крупнейших технологических игроков мира. К концу 2025 года Google LLC, входящая в состав Alphabet Inc., владела 6,11% акций SpaceX. Эти данные были основаны на документации, которую сама SpaceX подала на этой неделе в Аляске — в рамках требований местного регулирования.
Какая доля была у Google и во сколько ее оценивают
Если ориентироваться на публичные ориентиры, которые SpaceX называет в контексте своего будущего выхода на биржу, то стоимость пакета выглядит особенно внушительно. По оценке, связанной с целевой капитализацией в $2 трлн, доля Google LLC в размере 6,11% могла бы соответствовать примерно $122 млрд.
Важно пояснить, что капитализация и оценка стоимости компании при IPO — это не «гарантированная цена», а ориентир, который формируется рынком и инвесторами в момент размещения. Тем не менее именно такая логика и применяется в расчетах: долю в процентах умножают на предполагаемую общую стоимость компании.
Почему доля могла сократиться после сделки с xAI
Однако с учетом дальнейших корпоративных событий пакет мог претерпеть изменения. После того как SpaceX в феврале провела сделку, связанную с xAI — компанией Элона Маска в сфере искусственного интеллекта и социальных сервисов, — доля Google LLC, по расчетам, могла быть размыта до уровня около 5%.
Разводнение (dilution) — это снижение процентной доли существующих акционеров вследствие выпуска новых акций или иных операций с капиталом. На практике это означает: даже если исходный пакет не продавался, его доля в общей структуре компании уменьшается.
При той же целевой оценке IPO в $2 трлн ставка около 5% может соответствовать капитализации порядка $100 млрд.
Зачем документы подаются именно в Аляске
Регистрация и раскрытие информации в Аляске связаны с локальными требованиями к отчетности. Этот штат обязывает компании раскрывать сведения о лицах, владеющих долями от 5% и выше. Таким образом, порог в 5% имеет практический смысл: когда он превышается, информация должна становиться публичной в рамках поданных форм.
Что известно и почему раньше размер доли не называли
Отмечается, что Google ранее уже сообщала о наличии доли в SpaceX. Но точная величина пакета — в том числе уровень 6,11% на конец 2025 года — прежде в явном виде не раскрывалась. Теперь же размер доли можно оценить по материалам, поданным SpaceX на территории Аляски.
Контекст: почему тема долей особенно важна перед IPO
Для инвесторов и рынка любые сведения о крупных акционерах перед потенциальным IPO — это сигнал о структуре владения, балансе интересов и возможных сценариях распределения стоимости. Чем яснее становится, кто и в каком объеме держит долю в компании, тем легче участникам рынка оценивать риски и динамику будущих котировок.