Очередной отскок на фондовом рынке вернул интерес к «рисковым» активам и подтолкнул индекс Nasdaq 100 ближе к историческим максимумам. На этом фоне технический аналитик Bank of America Пол Чиана (Paul Ciana) допускает, что улучшение общей картины по макроэкономике и динамике индексов может поддержать и один из самых пострадавших сегментов — акции софтверных компаний, которые долгое время оставались под давлением.
Nasdaq 100 снова тянется к рекордам
В последние дни Nasdaq 100 заметно прибавил. Поводом для роста стало ослабление геополитической напряженности, после чего инвесторы активнее возвращались на рынок. Индекс сумел вернуть контроль над рядом ключевых скользящих средних (moving averages) и вновь приблизился к своей максимальной отметке — 26 182.
Дополнительно подчеркивается, что Nasdaq 100 опережает S&P 500. Важным индикатором здесь выступает соотношение NDX/SPX: оно вышло вверх из многомесячного нисходящего «канала». Такие «каналы» обычно понимают как устойчивую структуру снижения, когда цена колеблется внутри ограниченного диапазона и постепенно движется вниз. Пробой наверх — сигнал, что тренд может менять направление.
Сценарий «волны 4» и ожидания по «волне 5»
Чиана считает, что в основе текущей коррекции может лежать волновая структура. По его оценке, снижение, которое началось в октябре 2025 года и продолжалось до апреля 2026-го, похоже на «откат волны 4». В волновой теории (часто ассоциируемой с принципом Эллиотта) волна 4 обычно рассматривается как завершающая коррекционная фаза перед более сильным импульсом.
Логика аналитика сводится к тому, что после волны 4 рынок может получить возможность для существенного движения вверх — уже в формате «волны 5» — в течение летних месяцев. Потенциальные ориентиры по верхней границе движения, согласно прогнозу, лежат в диапазоне 27 000–28 000. В более оптимистичном сценарии допускается рост до 29 500.
Почему Чиана сохраняет осторожность
При этом аналитик предупреждает: скорость восстановления вызывает ассоциации с «бычьей ловушкой» (bull trap) или «X-волной», связывающей две коррекционные фазы. В терминологии рынка это означает ситуацию, когда цена резко подскакивает, создавая впечатление разворота тренда, но затем быстро возвращается обратно — и коррекция затягивается.
Если рынок резко развернется с текущих уровней, риск сценария «более продолжительной коррекции» будет выше, чем вероятность нового уверенного витка роста.
Софтверный сектор — один из самых уязвимых
Среди всех технологических направлений софтверные компании пострадали сильнее всего. Как индикатор настроений в секторе часто используют ETF iShares Expanded Tech-Software, тикер IGV. Фонд проседал примерно на 37%: от пика в сентябре до недавних минимумов около 74 долларов, после чего начал стабилизироваться.
Какие сигналы подает IGV
Сейчас в IGV начинают появляться признаки разворота в динамике. Среди ключевых технических индикаторов названы RSI и MACD.
- RSI (Relative Strength Index) — показатель относительной силы, который часто используют для оценки перекупленности/перепроданности.
- MACD (Moving Average Convergence Divergence) — индикатор, отражающий соотношение краткосрочных и долгосрочных импульсов через схождение/расхождение линий.
По словам Чианы, эти индикаторы постепенно поворачивают вверх. Одновременно ETF пытается вернуться к своей 200-недельной скользящей средней, которая находится примерно в районе 82 долларов.
Возможная база и альтернативный сценарий
Аналитик отмечает, что «дна» пока не видно — то есть устойчивого подтверждения завершения снижения он не фиксирует. Тем не менее, допускается формирование конструктивного паттерна «голова и плечи» в виде базы (head-and-shoulders base) — как часть трехволнового летнего подъема до отметки около 95 долларов.
Альтернативный риск, который он также обозначает, — более глубокая «пятая волна» в диапазоне 66–63 доллара.
Пять софтверных бумаг: что считается подтверждением дна
Далее Чиана оценивает пять ключевых акций софтверного профиля — по тому, способны ли недавние отскоки перерасти в устойчивые разворотные структуры. Ниже — как выглядят технические предпосылки по каждой из них.
Oracle: наиболее ясная техническая картина
Из крупнейших позиций IGV, по мнению аналитика, выделяется Oracle. На графике компании, после примерно 60-процентного падения от пика 2025 года, прослеживается удержание долгосрочной поддержки около 135 долларов. Также рассматривается сценарий двойного дна (double bottom) — структуры, при которой цена дважды тестирует похожий уровень и затем пытается закрепиться выше.
И RSI, и MACD, по оценке Чианы, уже разворачиваются в более конструктивную сторону. Для подтверждения паттерна требуется закрепление: устойчивое закрытие выше 171,76 доллара откроет путь к цели 207–215.
Microsoft: ранний отскок, но без финального подтверждения
Microsoft, по данным аналитика, снизился примерно на 35% от своих максимумов. Сейчас видны ранние признаки восстановления в логике «перепроданности», с потенциальным коридором движения к 413–430 долларов. Однако, подчеркивается, что окончательно сформированного дна пока нет — рынок еще не дал железного подтверждения разворота.
Palantir: спекулятивная двойная база
Palantir тестирует спекулятивный вариант двойного дна в районе низких 120-х. Для того чтобы этот сценарий подтвердился, Чиана указывает на необходимость первоначального роста к 160–163. При этом сохраняются медвежьи факторы: сигналы MACD и относительная динамика по сравнению с рынком, по его словам, еще не исчезли полностью.
Salesforce: группа, где риск пока выше
Salesforce остается самой проблемной бумагой среди выбранных. Трендовые и относительные сигналы, как считает аналитик, в целом остаются неблагоприятными. Хотя отмечается раннее расхождение по RSI около поддержки на 160, этого, по текущей оценке, недостаточно для уверенного вывода о развороте.
Palo Alto Networks: консолидация у поддержки
Palo Alto Networks продолжает удерживаться в зоне консолидации у ключевой поддержки в районе 140-х. Параллельно улучшается импульс — это, по интерпретации Чианы, повышает вероятность движения вверх до 191 доллара при условии подтверждения разворотной картины и закрепления.
Что это может значить для рынка
Если общая динамика Nasdaq 100 будет поддерживать ожидания по «волне 5», сектор софта действительно может получить шанс на более широкое восстановление. Но ключевой оговоркой остается скорость и характер отскока: слишком резкое возвращение к росту без подтверждений часто приводит к повторным падениям, а потому инвесторы обычно ждут либо закрепления выше уровней, либо появления устойчивых сигналов по индикаторам и структурам графика.