Тематические фонды, которые позволяют инвесторам «поставить на тренд» через биржевые инструменты, продолжают расширять список ниш. Очередной участник этого рынка — компания Tema — подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), чтобы запустить новый ETF, ориентированный на платформы прогнозных рынков и инфраструктуру, которая обеспечивает их работу.
Что именно планирует Tema
В заявке, направленной поздно в среду, Tema описала намерение сформировать биржевой фонд (ETF), чья доходность будет связана с компаниями, работающими в сфере prediction markets — прогнозных рынков, а также с теми, кто поддерживает торговлю и инфраструктуру вокруг них.
Согласно документам, компания рассчитывает инвестировать в публично торгуемые организации по всему миру. Речь идет о двух категориях:
- компаниях-платформах прогнозных рынков;
- торговых и финансовых структурах, которые обеспечивают проведение сделок и обслуживание таких площадок.
Кого может включать портфель фонда
Tema не назвала конкретные компании в поданных материалах и не дала оперативных комментариев на запросы. Тем не менее логика стратегии позволяет предположить, что в портфель могут попасть брокеры, биржевые площадки, провайдеры маркет-мейкинга и поставщики финансовых данных — то есть участники «цепочки» от доступа к рынку до исполнения торговых операций.
В качестве примеров потенциальных кандидатов в тексте заявки не фигурируют, но на рынке уже есть компании, которые запускали контракты прогнозных рынков на своих платформах. Среди них упоминаются Robinhood Markets и Interactive Brokers Group.
Почему тема прогнозных рынков стала инвестиционной
Прогнозные рынки (prediction markets) — это площадки, где пользователи могут заключать сделки по бинарным контрактам. По сути, такой контракт «привязан» к исходу события: выигрыш или проигрыш зависит от того, какой вариант окажется верным в будущем. Вопросы могут касаться самых разных сфер — от политических и экономических тем до спорта и развлечений.
Ожидаемые сюжеты, на которые обычно «ставят» на прогнозных рынках, варьируются от того, кто получит контроль над Сенатом США в рамках выборов 2024 года (в контексте текущих выборов в середине срока, midterm elections) до более легких по формату тем — например, где пройдет летняя свадьба Тейлор Свифт и футболиста Трэвиса Келси.
Как SEC и регуляторы смотрят на этот сегмент
Интерес инвесторов к прогнозным рынкам растет, но вместе с ним усиливается и внимание регуляторов. Основные опасения связаны с возможными конфликтами интересов и рисками инсайдерской торговли — то есть ситуациями, когда участники могут обладать информацией, влияющей на исход событий, и использовать ее в торговле.
На этом фоне SEC уже рассматривает заявки примерно на два десятка ETF от других компаний. Общая идея таких продуктов — «упаковать» вопросы прогнозных рынков в формат, который инвесторы смогут покупать и продавать так же просто, как акции, получая альтернативный способ извлекать выгоду из популярности этой быстро развивающейся области.
От медиа до крипто: примеры, которые уже выходят на рынок
Прогнозные рынки выходят за рамки классических финансовых площадок. Так, Trump Media and Technology Group запустила криптовалютный прогнозный рынок на своем социальном ресурсе Truth Social.
Что означает запуск ETF для рынка
Если SEC одобрит новый продукт Tema, это станет еще одним шагом к превращению прогнозных рынков из нишевого явления в более массовый финансовый инструмент. Для инвесторов ETF обычно удобен тем, что позволяет собрать экспозицию к сектору через одну сделку — без необходимости самостоятельно разбираться в механике отдельных платформ, контрактов и торговых процессов.
При этом регуляторная перспектива остается ключевой переменной: именно решение SEC по текущим заявкам и будущим обращениям определит, насколько быстро ниша будет расширяться.