Банк Англии обновил и опубликовал в понедельник новые разъяснения о том, как именно он может применять в Великобритании режим урегулирования несостоятельности банков (resolution regime) в случае их банкротства. Документ носит прикладной характер: в нем описывается не общая логика реформ, а практические шаги, которые регулятор способен предпринять, чтобы сбой не перерос в кризис для всей финансовой системы.
Зачем нужен режим урегулирования
Режим урегулирования создавался для того, чтобы банки могли уходить с рынка «безопасно» — то есть без разрушения ключевых функций, прежде всего бесперебойных платежей и доступа вкладчиков к своим средствам. Важная цель механизма — минимизировать зависимость от бюджетных денег: государство не должно автоматически «закрывать дыру», а вместо этого должны срабатывать заранее согласованные процедуры.
Ключевая идея в том, что финансовые организации обязаны готовиться к возможному провалу заранее. Такой подход повышает устойчивость сектора и поддерживает доверие клиентов: если банк окажется в критической ситуации, у регулятора будет понятный план действий.
Новые операционные инструкции по «transfer resolution»
Отдельная часть обновлений посвящена так называемому transfer resolution — варианту, при котором проблемный банк может быть реорганизован через передачу бизнеса или его части. В новом операционном руководстве Банка Англии объясняется, как регулятор может осуществлять такой сценарий.
В частности, речь может идти о ситуации, когда:
- часть или весь бизнес терпящего бедствие банка передается частному покупателю;
- либо используется временный «мостовой банк», принадлежащий Банку Англии (bridge bank), который продолжает работу в период урегулирования.
Также в документе раскрывается, каким образом регулятор может потребовать проведение рекапитализации — то есть внесения дополнительных средств для восстановления капитала и способности продолжать деятельность в рамках выбранной схемы.
Как работает bail-in и что изменилось в подходе
Второй крупный блок обновлений касается bail-in — механизма, при котором капитал банка восстанавливается за счет «внутренних ресурсов» самой компании. Проще говоря, потери при несостоятельности перекладываются на акционеров и кредиторов: их обязательства или требования могут быть списаны, конвертированы либо иначе перераспределены, чтобы банк получил необходимую капитализацию без обращения к государственным средствам.
Обновления к операционному руководству по bail-in опираются на уроки, извлеченные из провалов отдельных банков, включая Silicon Valley Bank и Credit Suisse. Дополнительно учитывается продолжающаяся международная работа, направленная на то, чтобы bail-in оставался надежным и предсказуемым инструментом — не только на бумаге, но и в реальной кризисной ситуации.
Главное нововведение: альтернативная модель bail-in
Самое существенное добавление — запуск альтернативного подхода к bail-in. В этом варианте затронутым кредиторам предоставляются не передаваемые (non-transferable) условные выгодные права — contingent beneficial interests.
Смысл новации в том, что такая конструкция призвана упростить процедуру урегулирования. При этом она может отражать потенциальное право держателя на получение акций или средств от последующей продажи акций уже после завершения режима урегулирования.
Пояснение от руководства Resolution Directorate
Комментируя публикацию, Ruth Smith, исполнительный директор Resolution Directorate, отметила, что обновленные материалы дают дополнительную конкретику и прозрачность относительно того, как Банк Англии — как орган урегулирования в Великобритании — будет на практике управлять банкротством банка. По ее словам, это касается как сценариев bail-in, так и transfer resolution.
Отдельные детали — для building society
Документы также содержат дополнительные подробности относительно того, как Банк Англии будет применять режим урегулирования к building society — специфическому для британской финансовой системы типу организации, ориентированной на ипотечные продукты и сберегательные услуги. Для таких институтов сценарии несостоятельности имеют свои особенности, поэтому операционные руководства отдельно учитывают их правовой и бизнес-профиль.
Кроссбордер-аспект: письмо No-Action от SEC
Помимо внутренней методологии, в сообщении отмечается и внешняя юридическая составляющая. Банк Англии запросил и получил от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (U.S. Securities and Exchange Commission) No-Action Letter.
Такое письмо обычно означает, что регулятор США не планирует предпринимать меры в определенной ситуации при соблюдении оговоренных условий. В данном случае это подтверждение призвано дать дополнительную уверенность в кроссграничной применимости bail-in — то есть в том, что механизм сможет работать и в сценариях с международными обязательствами и участниками.