Компания Kpler, специализирующаяся на данных и аналитике в сырьевом секторе, запустила переговорный процесс по продаже крупного пакета акций — речь идет о миноритарной доле, которая, по оценкам осведомленных участников, может вывести оценку бизнеса почти на отметку в 5 млрд долларов. Сделка интересна рынку не только масштабом, но и тем, как устроен сам бизнес Kpler: он строится на доступе к информации, которую сложно получить традиционными способами.
Что именно продают и кто ведет процесс
По информации от двух источников, знакомых с ходом обсуждений, владельцы компании привлекли инвестиционный банк Evercore для организации процесса продажи. В нем участвуют частные инвестиционные фонды — Insight Partners и Five Arrows, при этом Five Arrows является структурой, связанной с группой, принадлежащей семье Ротшильдов.
Ожидается, что в ближайшее время участникам рынка направят материалы по сделке — в них обычно описывают финансовые показатели, структуру бизнеса, риски и условия возможного участия. Точные параметры продаваемого пакета — то есть его доля в капитале — собеседникам уточнить не удалось.
Кому интересна сделка
Среди потенциальных претендентов на участие в покупке доли называют широкий круг инвесторов: частные инвестиционные фонды, семейные офисы и суверенные фонды. Такие категории игроков часто конкурируют в сделках с технологическими компаниями, когда рассчитывают приобрести позицию в быстрорастущем сегменте и при этом сохранить управляемость через миноритарный формат.
По словам одного из источников, уже на раннем этапе аналитической проверки бизнес начали смотреть несколько крупных инвесторов, включая Warburg Pincus, Blackstone и Hg. В числе суверенных фондов упоминаются GIC, Temasek и Mubadala.
Также в круге заинтересованных названы General Atlantic — об этом сообщил второй источник.
Кто уже вложился в Kpler
История сделки с Kpler указывает на то, что интерес к компании формировался заранее. В апреле 2022 года Five Arrows и Insight Partners вложили свыше 200 млн долларов, получив долю в брюссельской Kpler. Остальная часть капитала, по ранее сообщавшейся информации, находится у сооснователей Франсуа Казора (François Cazor) и Жана Менье (Jean Maynier).
При этом сооснователи, как утверждалось ранее, стремятся сохранить контроль над компанией. В текущей ситуации представители Казора и Менье отказались от комментариев.
По запросам на реакцию на происходящее отклик не дали и участники процесса: представители Kpler, Warburg Pincus, Blackstone, General Atlantic, Hg, GIC, Temasek и Mubadala не стали комментировать. Insight Partners, Five Arrows и Evercore также не ответили на обращения.
Почему Kpler привлекает инвесторов
Kpler заметно наращивала масштабы в последние годы. Спрос на ее услуги растет на фоне интереса со стороны трейдеров, энергетических компаний и правительств — тех, кому необходимы сведения о сырьевых потоках, логистике и движении грузов. В таких рынках значительная часть данных либо закрыта, либо поступает с задержкой, поэтому аналитика, помогающая «собрать картину» из разрозненной информации, становится особенно ценной.
Собеседники отмечают: на фоне того, как многие софтверные бизнес-модели испытывают давление из‑за развития генеративного искусственного интеллекта, Kpler воспринимается инвесторами как более защищенная. Причина — наличие собственных массивов данных и инструментов алгоритмического моделирования, которые сложно быстро воспроизвести конкурентам.
Как устроены продукты компании (простыми словами)
Ключевая особенность Kpler — комбинирование источников, которые сами по себе не являются «готовой отчетностью», но в связке дают наблюдаемую картину рынка.
- Спутниковые данные помогают отслеживать перемещения и активность, связанную с инфраструктурой и транспортными операциями.
- Судоходная аналитика позволяет интерпретировать маршруты и поведение судов, что важно для оценки цепочек поставок.
- Информация таможни добавляет контекст по торговым операциям и помогает уточнять параметры грузов.
В результате компания может давать выводы, которые трудно получить из одного-единственного источника — именно поэтому ее сервисы востребованы там, где рынки непрозрачны.
Фон: волатильность и геополитика
На спрос также влияют рыночные колебания и геополитическая напряженность. Когда правила торговли меняются, а логистика становится более сложной, участникам рынка нужно быстрее понимать, что происходит с поставками и как это отражается на стоимости и доступности сырья.
Финансовые ориентиры и возможная оценка
По данным источников, Kpler зарабатывает порядка 300 млн долларов годовой повторяющейся выручки (annual recurring revenue). Под этой аббревиатурой обычно понимают регулярные поступления от подписок, сервисов и долгосрочных договоров — то есть ту часть дохода, которая воспроизводится из периода в период и воспринимается инвесторами как более предсказуемая.
В текущем году, как считают собеседники, стоимость компании может превышать 10-кратный уровень этого показателя. В денежном выражении озвучен диапазон: от 3 млрд евро до 4 млрд евро (что соответствует примерно 3,55–4,73 млрд долларов). Такая оценка, по словам одного из источников, сопоставима с подходом, примененным при сделке с TradingHub — компанией, которую Nordic Capital приобрела в прошлом месяце.
Курс для расчетов: 1 доллар = 0,8453 евро.