Бельгийская Agfa-Gevaert в первом квартале сократила убыток, продемонстрировав улучшение финансовых показателей на фоне экономии затрат и более выгодной конъюнктуры на рынке серебра. Компания также отмечает, что часть роста цен на этот металл удалось переложить на клиентов, что смягчило влияние снижения объемов продаж.
Убыток меньше, выручка — выше
По итогам квартала Agfa-Gevaert получила чистый убыток в размере 12 млн евро. Годом ранее за тот же период показатель составлял 20 млн евро, то есть компании удалось сократить потери. Выручка достигла 236 млн евро.
В годовом сопоставлении рост составил 1,7%, если не учитывать влияние валютных факторов. При этом показатель оказался ниже ожиданий аналитиков: консенсус предполагал 241 млн евро.
Показатели операционной эффективности
Компания улучшила и операционную динамику. Скорректированная EBITDA — показатель прибыли до процентов, налогов, амортизации и некоторых разовых статей — увеличилась до 12 млн евро. Скорректированный EBIT (прибыль до процентов и налогов) составил 3 млн евро.
Валовая прибыль за квартал составила 76 млн евро.
Что стоит за улучшением
Agfa-Gevaert связывает более устойчивую прибыльность с двумя факторами: действием программ по снижению расходов и усиленным контролем издержек. Дополнительную поддержку оказало повышение цен на серебро: компания смогла передать эти более высокие закупочные/рыночные цены клиентам.
В результате улучшения помогли компенсировать падение объемов продаж и поддержали как выручку, так и итоговую прибыльность.
Динамика по направлениям бизнеса
В отчетном периоде разные подразделения показали неодинаковую картину. Digital Printing Solutions — направление цифровой печати — нарастило выручку. При этом Green Hydrogen Solutions столкнулось с ухудшением на фоне слабости рынка: спрос и рыночные условия в сегменте остаются давящими.
Прогноз на 2026 год
Смотрит компания и вперед. На 2026 год Agfa-Gevaert ожидает роста выручки группы по сравнению с 2025 годом. Основной драйвер — подразделения Imaging и Chemicals (визуализация/изображения и химические решения).
Также прогнозируется, что прибыльность группы будет выше уровня 2025 года. И здесь ключевую роль, по оценке самой компании, снова сыграют улучшения в Imaging и Chemicals.
Почему свободный денежный поток будет хуже
Несмотря на позитивные ожидания по выручке и операционной прибыльности, Agfa-Gevaert предупреждает: свободный денежный поток (free cash flow) в 2026 году, как ожидается, станет более отрицательным, чем в 2025-м.
Причина — более высокие оттоки денежных средств, связанные с трансформационными мероприятиями, а также с движением средств, обусловленным серебряной составляющей. Для контекста: свободный денежный поток показывает, сколько денег бизнесу удается генерировать после капитальных затрат и ключевых платежей; именно его инвесторы часто рассматривают как индикатор финансовой устойчивости.