Акции ADT Inc. (NYSE: ADT) заметно просели в начале недели: в понедельник котировки снизились на 6,5%. Давление на рынок связано с размещением, которое провела Apollo Global Management — инвесткомпания реализовала крупный пакет акций ADT через вторичное предложение.
Что произошло с акциями ADT
По информации о параметрах сделки, Apollo разместила на рынке 102 млн акций ADT по цене в диапазоне от $7,30 до $7,55 за одну бумагу. Для держателей это означает, что часть инвесторов покупает акции по цене с дисконтом относительно уровня закрытия накануне.
В пятницу акции ADT завершили торги на отметке $7,55. Соответственно, итоговая цена размещения находится на уровне либо ниже последнего закрытия, что и объясняет негативную реакцию рынка.
Сколько планируется привлечь и как устроено предложение
Объём сделки оценивается как стремление привлечь до $770 млн. Важно понимать, что речь идет о secondary offering — то есть о продаже акций действующим владельцем, а не о выпуске новых бумаг компанией. В таких сделках средства обычно получает продавец (акционер), а не эмитент.
Предложение включает все оставшиеся акции, которыми владеют структуры, управляемые аффилированными подразделениями Apollo. Ожидаемая дата завершения сделки — 5 мая 2026 года, при условии выполнения стандартных условий закрытия.
Покупка обратно части бумаг: что сделает ADT
Одновременно с размещением ADT планирует выкупить у андеррайтеров 29,1 млн акций по той же цене, которую получает Apollo в рамках предложения — то есть по $7,30–$7,55 за бумагу.
Для финансирования обратного выкупа компания использует уже действующую программу на $1,5 млрд. Ключевой момент: ADT не получает денежных средств от вторичного размещения, поскольку в этой части компания акции не продаёт.
Кто участвует в сделке и как могут продаваться оставшиеся акции
Организаторами размещения выступают андеррайтеры во главе с Barclays, также в консорциуме участвуют Citigroup, Morgan Stanley, Goldman Sachs и BTIG.
При этом андеррайтеры, как указано в условиях сделки, не получают комиссий за акции, которые ADT выкупает обратно. Что касается дальнейшей реализации оставшегося объёма, акции могут продаваться разными способами, включая:
- биржевые операции через Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE);
- продажи на внебиржевом рынке (over-the-counter);
- сделки, согласованные на индивидуальных условиях (negotiated transactions).
Финальный этап выхода Apollo из капитала
Данная операция фактически означает полный выход Apollo из доли в ADT. Иными словами, после завершения размещения у Apollo не останется акций компании в рамках рассматриваемого пакета.
Как и в большинстве подобных сделок, все детали подлежат стандартным процедурам закрытия — это означает, что окончательные параметры могут быть реализованы после соблюдения предусмотренных условий.
Справка: что означает “secondary offering”
Secondary offering — продажа уже выпущенных акций существующим акционером. Обычно это влияет на спрос и предложение в момент размещения, а также может отражаться на цене бумаги, особенно если рынок воспринимает продажу крупного пакета как сигнал о снижении интереса со стороны текущего крупного владельца.