Акции Bed Bath & Beyond Inc. на торгах в среду прибавили около 6% после объявления о намерении компании расширить свой бизнес за счет покупки F9 Brands, Inc. Сделка связана с развитием направления Beyond Home Services и должна усилить присутствие в сегментах, где важны товарные категории для ремонта и проектные продажи.
Что именно объявила Bed Bath & Beyond
Компания сообщила, что подписала Letter of Intent — письмо о намерениях. Такой документ обычно фиксирует ключевые условия будущей сделки и подтверждает, что стороны готовы перейти к более детальной проработке, прежде чем подписывать окончательные соглашения.
Покупка предполагается у F9 Brands, которая владеет брендами Lumber Liquidators, Cabinets To Go, Gracious Home/Thos. Baker и Southwind Building Products. Эти марки работают в сферах, напрямую связанных с товарами для дома и ремонта.
Сумма сделки и из чего складывается цена
Общая цена сделки в объявленных условиях оценивается почти в $150 млн. В качестве оплаты планируется:
- $37 млн — наличными;
- примерно 16 млн акций обыкновенного капитала BBBY, при оценке $7,00 за акцию.
Кроме основной части предусмотрен механизм дополнительной выплаты — earnout. Это условная премия, зависящая от достижения оговоренных финансовых показателей. В данном случае продавец и управленческая команда F9 Brands могут получить еще $25 млн, если компания обеспечит $20 млн EBITDA в течение следующих пяти календарных лет.
EBITDA — показатель, часто используемый в бизнесе для оценки операционной эффективности. Он отражает прибыль до учета процентов, налогов, а также амортизации и износа.
Финансовый профиль F9 Brands и условия по финансированию
По раскрытым данным, F9 Brands в фискальном 2025 году сформировала около $522 млн чистой выручки, доставленной клиентам (net delivered sales). Сейчас в компании также имеется примерно $130 млн складских запасов.
Отдельно отмечается, что сделка включает $40 млн финансирования от действующего кредитора. Эти средства должны быть «перекатаны» в рамках сделки — то есть использованы как часть общего финансирования приобретения.
Зачем Bed Bath & Beyond нужна эта покупка
В компании заявили, что приобретение расширит платформу Beyond Home Services. Помимо существующих услуг по установке (installation), она будет дополнена возможностями, связанными с:
- шкафами и кухонной мебелью (cabinets);
- напольными покрытиями (flooring);
- системами хранения и гардеробными решениями (closets);
- распределением и логистическими возможностями (distribution);
- а также сервисами, связанными с финансированием для клиентов (financing solutions).
По сути, это задумано как переход от более «традиционного» формата розничной торговли к категориям с более высокой стоимостью заказа и проектной моделью продаж. В таких сегментах покупатель чаще выбирает набор товаров под конкретный объект — дом, квартиру или отдельную зону ремонта — и нуждается не только в товаре, но и в сопутствующих услугах.
Роль руководства: кто возглавит новое направление
После завершения сделки Джейсон Делвз (Jason Delves) станет генеральным директором Beyond Home Services.
Делвз руководит F9 Brands в качестве президента и CEO с 2019 года. За этот период бизнес увеличился с $145 млн продаж до $522 млн.
Когда сделка может закрыться
Ожидается, что завершение сделки произойдет после годового собрания акционеров компании, которое запланировано на май 2026 года. При этом стороны подчеркивают, что закрытие будет зависеть от стандартных процедур: проведения due diligence (проверки бизнеса и документов), подписания окончательных договоренностей и получения всех необходимых разрешений регуляторов.
Справка по терминологии
- Letter of Intent — письмо о намерениях: промежуточный этап перед окончательным договором.
- Earnout — доплата по итогам достижения целевых финансовых результатов.
- EBITDA — показатель операционной эффективности до учета процентов, налогов и неденежных расходов.