6 апреля BlackRock подала заявку на создание биржевого фонда (ETF), ориентированного на индекс Nasdaq-100. Тем самым крупнейший в мире управляющий активами намерен предложить инвесторам новый инструмент для получения доходности, «привязанной» к одному из самых популярных технологических бенчмарков — и бросить вызов позиции Invesco в сегменте ETF на Nasdaq-100.
Заявка в SEC и будущий тикер
В документе, направленном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) в понедельник, BlackRock указала, что фонд будет торговаться под тикером «IQQ». Это означает, что новый ETF будет размещаться на бирже и сможет покупаться и продаваться в течение торговой сессии так же, как акции.
Отдельно подчеркнем, что в поданной информации не были указаны комиссии (fees) фонда. Размер вознаграждения управляющей компании — один из ключевых параметров ETF, напрямую влияющий на итоговую доходность для инвестора, поскольку комиссии ежегодно вычитаются из активов фонда.
С кем предстоит конкурировать
Главным конкурентом для iShares Nasdaq-100 ETF станет продукт Invesco — QQQ Trust ETF. Этот фонд входит в число самых масштабных ETF в мире: объем активов под управлением оценивается примерно в 376 млрд долларов. Для рынка ETF на Nasdaq-100 это критически важный факт, потому что ликвидность и рыночная «узнаваемость» крупных фондов часто поддерживают спрос со стороны институциональных и розничных инвесторов.
Почему новый ETF может быть востребован
В своем публичном комментарии Nasdaq отметил, что расширение доступа к Nasdaq-100 рассматривается как «добавочный» шаг для участников рынка. По сути, Nasdaq ожидает, что появление дополнительного ETF улучшит:
- эффективность доступа к индексу;
- ликвидность инструментов, связанных с бенчмарком;
- доступность экспозиции на Nasdaq-100 в разных рыночных условиях и в рамках различных продуктовых форматов.
Небольшое число фондов, которые повторяют Nasdaq-100
Хотя Nasdaq-100 является одним из наиболее широко используемых индексов для оценки технологического сектора, количество публичных ETF, которые исключительно отслеживают именно Nasdaq-100, на рынке ограничено. В частности, в базе ETF-аналитики VettaFi отмечается, что подобных продуктов — «всего несколько».
В такой ситуации выход нового провайдера может усилить конкуренцию не только по цене (после раскрытия комиссии), но и по параметрам исполнения, доступности для брокеров и удобству для стратегий инвесторов, которые хотят именно индексационную экспозицию, а не сложные структурированные продукты.
Что такое Nasdaq-100 и какие компании в него входят
Nasdaq-100 включает 100 крупнейших нефинансовых компаний, торгуемых на бирже Nasdaq. Индекс известен высокой долей технологического и «growth»-сегмента. Среди компаний, которые в него входят, упоминаются, в частности, Nvidia и Apple.
Именно поэтому ETF на Nasdaq-100 часто выбирают как способ получить доступ к росту крупных технологических эмитентов без необходимости покупать отдельные акции. При этом инвесторы должны помнить, что концентрация индекса в технологическом секторе может усиливать как потенциал, так и риски: динамика фонда будет тесно следовать движению индекса.
Следующий шаг — одобрение регулятора
Поданная заявка — это этап до запуска продукта. Дальнейшая судьба iShares Nasdaq-100 ETF зависит от рассмотрения со стороны SEC и выполнения процедур, связанных с раскрытием информации, структурой фонда и соответствием требованиям рынка. До момента утверждения конкретные условия, включая комиссию, остаются неизвестными.