Торги в Европе во вторник начались снижением: инвесторы проявляют осторожность, поскольку пока не видно признаков того, что США и Иран уже приближаются к устойчивому мирному соглашению. На настроения рынка давит и риторика из Вашингтона, и сохраняющаяся напряжённость вокруг ключевого для мировой торговли морского маршрута.
Фондовые индексы открылись в минусе
К 03:04 по восточному времени (07:04 по Гринвичу) панъевропейский индекс Stoxx 600 опустился на 1,2%. Наиболее заметное падение показывали крупные национальные индикаторы: немецкий DAX снизился на 1,4%, британский FTSE 100 — на 1,1%, французский CAC 40 — также на 1,1%.
Снижение индексов отражает типичную рыночную реакцию на геополитические риски: когда вероятность длительной конфронтации растёт, инвесторы чаще уходят от акций в более защитные инструменты, а компании, завязанные на экспорт и стоимость заимствований, могут выглядеть менее привлекательно.
Почему сдерживает рынок позиция Трампа
Одним из факторов, подорвавших оптимизм, стали комментарии президента США Дональда Трампа. В понедельник он заявил журналистам, что хрупкое прекращение огня между Вашингтоном и Тегераном находится в состоянии, которое он описал как «массово поддерживаемое жизнью» (то есть фактически едва держится).
Ранее Трамп также отверг ответ Ирана на американское предложение по прекращению боевых действий. Он охарактеризовал иранскую позицию как «неприемлемую», а позже назвал её «кусочком мусора». Подобная лексика усиливает ощущение, что стороны пока далеко от компромисса.
Ответ Тегерана и ставка на Ормуз
В свою очередь, Тегеран подчеркнул, что его контрпредложение является «щедрым и ответственным». При этом значительная часть обсуждений, как и ранее, сосредоточена на вопросе о возобновлении работы Ормузского пролива.
Ормузский пролив — узкий морской коридор у южного побережья Ирана. Через него проходит крупная доля мировых поставок нефти и нефтепродуктов. Фактически пролив закрыт в течение нескольких недель, что ограничивает потоки сырья и повышает риски ценовых скачков на глобальном энергорынке. Именно поэтому рынок воспринимает любые задержки в нормализации судоходства как фактор угрозы «энергетического кризиса».
Ожидания по судоходству и комментарий BCA Research
Ситуация, по оценке аналитика, ухудшает прогнозы по возвращению стабильности в регионе. В частности, Феликс Везина-Пуатье, главный стратег BCA Research, отметил, что на выходных тема Ближнего Востока снова заняла центральное место в повестке, а любые шаги к нормализации перевозок через Ормуз, судя по динамике, откладываются.
Нефть растёт — опасения по инфляции усиливаются
На этом фоне нефтяные цены продолжили движение вверх. Фьючерсы на Brent — глобальный ориентир для рынка нефти — в последний раз росли на 2,0% до $106,30 за баррель. Для сравнения: до начала войны цена находилась примерно на уровне около $70 за баррель.
Рост стоимости нефти обычно повышает инфляционные ожидания, поскольку топливо и энергия влияют на себестоимость производства и транспортные расходы. В результате инвесторы закладывают вероятность более жёсткой политики центральных банков — то есть не исключают дальнейшего повышения процентных ставок для сдерживания инфляции.
Доходности по гособлигациям растут и давят на акции
Дополнительным ударом по европейским рынкам выступило движение на рынке государственных облигаций. Доходности по гособлигациям, как правило, движутся обратно пропорционально ценам: когда доходности растут, цены на бонды снижаются. В такой ситуации инвесторы могут предпочитать долговые инструменты акциям, а также пересматривать оценку компаний с учётом более дорогого финансирования.
В сумме это создаёт дополнительное давление на фондовые индексы континента: геополитическая неопределённость, рост нефтяных цен и изменение ожиданий по ставкам формируют осторожный настрой участников рынка.