Известный инвестор Майкл Бёрри, которого многие называют «Big Short» из-за его ранних ставок на кризис, в пятницу заявил, что не меняет свою медвежью позицию в отношении Palantir Technologies. Это произошло на фоне публичной поддержки компании со стороны президента США Дональда Трампа, после которой акции Palantir заметно оживились.
Почему Бёрри продолжает ставку против Palantir
В сообщении на Substack Бёрри подчеркнул, что по-прежнему держит долгосрочные защитные ставки через опционы пут. Опцион пут — это контракт, который дает право (или в зависимости от условий — возможность) заработать на падении цены базового актива. В практическом смысле такие инструменты часто используют как страховку или как целевую ставку против роста стоимости компании.
Инвестор уточнил, что начал формировать негативный взгляд на Palantir еще осенью 2025 года. При этом он отметил, что неоднократно «перекатывал» позицию — то есть закрывал предыдущие контракты и открывал новые с более поздними датами исполнения, чтобы сохранять ставку на будущую динамику цены.
Какие именно опционы Бёрри держит
Бёрри перечислил конкретные позиции по опционам. Он написал, что на данный момент владеет:
- пут-опционами с датой 17 июня 2027 года и страйком (ценой исполнения) 50;
- пут-опционами с датой 19 декабря 2026 года и страйком 100.
При этом инвестор отдельно подчеркнул: он не планирует продавать эти опционы «сегодня», то есть не намерен прекращать ставку на ухудшение котировок в ближайшей перспективе.
Трамп поддержал Palantir — акции отыграли часть падения
На рынке реакция была связана с сообщением Дональда Трампа в Truth Social, где он похвалил Palantir. По его формулировкам, компания «показала выдающиеся возможности в военной сфере и поставляемое оборудование», а также он призвал «спросить наших врагов» — фраза, которая обычно используется как риторический аргумент в поддержку технологических решений.
После публикации Трампа акции Palantir смогли подняться от внутридневных минимумов. При этом до конца дня динамика оставалась напряженной: бумаги были на пути к примерно 13% падению за неделю. Параллельно за 2026 год убытки компании в котировках оценивались примерно в 28%.
Аргумент Бёрри: стоимость компании, по его мнению, сильно выше/ниже ожиданий
Бёрри заявил, что акции Palantir заметно ослабли после достижения пика около 200 долларов в прошлом году. Даже допуская вероятность краткосрочного отскока, инвестор утверждает, что фундаментальная оценка компании, по его расчетам, существенно ниже текущих ожиданий рынка.
Он отметил, что пост Трампа поддержал котировки после того, как акции в течение трех последних дней до объявления просели примерно на 18%. По словам Бёрри, бумаги «могут получить попутный ветер» — однако при этом он продолжает удерживать опционы пут, поскольку считает, что фундаментальная ценность Palantir «существенно ниже 50 долларов за акцию».
На момент торгов в пятницу котировки Palantir находились примерно на уровне 127 долларов за акцию.
Контекст: что означает «медвежья позиция» через опционы
Когда инвестор говорит о «медвежьей позиции», обычно речь идет о сценарии, при котором цена акций, по его мнению, будет снижаться или, по крайней мере, не оправдает ожиданий роста. Опционы пут позволяют извлекать выгоду из падения стоимости. А «долгие» даты исполнения (как в примерах 2026 и 2027 годов) указывают на то, что ставка делается не на один рыночный импульс, а на более протяженный период.
В случае с Palantir сейчас рынок пытается совместить два противоречивых фактора: публичную политическую поддержку, способную краткосрочно стимулировать спрос, и скепсис со стороны отдельных инвесторов, которые продолжают считать, что текущая оценка компании не соответствует их представлениям о реальной стоимости.