Американская компания Strategy Inc., известная тем, что формирует собственный «криптовалютный казначейский резерв» за счет покупок биткоина, на прошлой неделе заметно нарастила позиции. В период, завершившийся 19 апреля, она приобрела криптовалюту на сумму 2,54 млрд долларов — это стало крупнейшей покупкой биткоина с ноября 2024 года.
Как именно были профинансированы покупки
Чтобы оплатить приобретение, Strategy использовала средства, полученные от продажи ценных бумаг. В документах Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) указано, что для финансирования сделки компания реализовала инструменты из своего портфеля.
Продажи включали два блока:
- продажа 21,795,389 акций STRC на общую сумму 2,18 млрд долларов в виде чистой выручки;
- продажа 2,165,000 акций MSTR, которая принесла 366 млн долларов чистыми.
Таким образом, совокупный объем привлеченных средств совпадает с суммой, направленной на покупку биткоина — 2,54 млрд долларов. Важно уточнить, что в контексте таких операций «чистые поступления» обычно подразумевают выручку за вычетом оговоренных расходов и комиссий, а «включая комиссии и расходы» — сумму, фактически потраченную на приобретение актива.
Сколько биткоина купили и по какой цене
Компания приобрела 34,164 биткоина. Средняя цена покупки составила 74 395 долларов за один коин. По итоговой отчетности расходы на приобретение, включая комиссии и сопутствующие затраты, составили 2,54 млрд долларов.
Для инвесторов это означает, что покупка велась не «в одну точку», а по средневзвешенной цене за период проведения сделок — именно поэтому итоговая стоимость может отличаться от простой арифметики «количество × цена».
Итог по резерву компании
После этой операции общий объем биткоина в собственности Strategy вырос до 815,061 монеты. Совокупная цена приобретения (aggregate purchase price) по всем предыдущим покупкам и новой сделке составила 61,56 млрд долларов.
Средняя цена покупки теперь равна 75 527 долларов за биткоин. Разница между средней ценой покупки и средней ценой последнего приобретения — типичная ситуация для компаний, которые наращивают позиции частями в разные периоды, когда рыночная цена меняется.
Ограничения и возможности по дальнейшим продажам акций
В отчетном периоде Strategy не сообщала о продажах по линиям STRF, STRK и STRD — то есть компания не реализовывала акции этих классов в указанный промежуток времени.
При этом в документах отражены оставшиеся лимиты для будущего размещения и реализации акций в рамках ее программы at-the-market (ATM). ATM — это механизм, при котором компания может постепенно выпускать и продавать бумаги на рынке в зависимости от спроса и рыночных условий, как правило, без проведения разовой крупной эмиссии.
Согласно данным, у Strategy сохраняется возможность:
- на 1,62 млрд долларов — по STRF;
- на 2,10 млрд долларов — по STRK;
- на 4,01 млрд долларов — по STRD;
- на 26,73 млрд долларов — по MSTR.
Почему эта покупка важна для рынка
Strategy Inc. фактически выступает как «инструмент экспозиции» на биткоин для части участников рынка, поскольку значительная часть ее стратегии связана с наращиванием резерва в BTC. Крупнейшая покупка с ноября 2024 года подчеркивает, что компания продолжает следовать курсу на активное увеличение доли биткоина и использует биржевые механизмы финансирования, включая продажи акций и доступные лимиты в рамках at-the-market.