Инвестиционный банк UBS выделил четыре компании нефтегазового сектора, которые, по мнению аналитиков, могут извлечь выгоду из продолжающейся волны слияний и поглощений. В центре внимания — идея отраслевой консолидации: укрупнение бизнеса рассматривается как способ быстрее наращивать эффективность, снижать издержки и поддерживать привлекательность акций для акционеров. Лидером внутреннего рейтинга UBS среди таких игроков названа Permian Resources Corp.
Почему консолидация стала «ключом» для нефтегаза
Под консолидацией в отрасли обычно понимают объединение активов разных компаний — через покупку месторождений, обмен лицензиями, слияния или другие формы корпоративной интеграции. На практике это позволяет нефтегазовым производителям:
- оптимизировать операционные процессы и логистику;
- пересматривать закупки и технологические решения за счет масштаба;
- сокращать удельные расходы на добычу;
- укреплять позиции на рынках сырья и в переговорах с контрагентами.
В текущей конъюнктуре инвесторы все чаще оценивают не только текущие результаты добычи, но и то, насколько эффективно компания может «встраиваться» в сделки — выступать покупателем (консолидатором) или, напротив, стать объектом приобретения.
Топ-4 UBS: компании, способные создавать стоимость на фоне M&A
1) Permian Resources Corp. (NYSE:PR)
UBS поставил Permian Resources на первое место среди нефтегазовых компаний, которые могут выиграть от консолидации. Основной профиль компании связан с Permian Basin — Пермианским бассейном, одним из самых продуктивных нефтедобывающих регионов США.
В четвертом квартале 2025 года Permian Resources сообщила о прибыли на акцию (EPS) в размере $0,37. Показатель оказался выше ожиданий аналитиков. При этом выручка составила $1,17 млрд — она не дотянула до прогнозов. Дополнительной поддержкой для бумаг компания стала и за счет новых оценок: аналитики KeyBanc и Truist Securities присвоили ей рейтинги уровня «Buy» и эквивалентные им.
2) Diamondback Energy (NASDAQ:FANG)
На втором месте в рейтинге UBS расположилась Diamondback Energy. Компания также делает ставку на Permian Basin и, как указывают аналитики, активно участвует в общем тренде отраслевых сделок.
В обновлении по операционным показателям Diamondback Energy сообщила, что добыча в четвертом квартале 2025 года оказалась выше верхней границы собственного прогноза (guidance). Дополнительно компания раскрыла детали вторичного размещения акций: цену предложений определил продающий акционер, при этом сама Diamondback не получит выручку от этой сделки.
3) Chord Energy (NYSE:CHRD)
Замыкает тройку лидеров UBS Chord Energy. По оценке банка, компания может выиграть от консолидационных процессов благодаря структуре активов: предприятие работает в нескольких нефтегазовых регионах страны, что расширяет географическую и ресурсную базу.
По итогам четвертого квартала 2025 года Chord Energy представила финансовые результаты: выручка составила $1,17 млрд и превысила ожидания. Однако по линии прибыли на акцию компания показала $1,28 — этот показатель оказался ниже прогнозов аналитиков. Параллельно поддержку котировкам может дать корпоративный сигнал со стороны рынка: Morgan Stanley повысил оценку Chord Energy до рейтинга Overweight.
4) California Resources (NYSE:CRC)
Четвертая позиция в списке UBS отведена California Resources. Компания сосредоточена преимущественно в Калифорнии, поэтому ее рассматривают как регионального игрока в более широком процессе перераспределения активов и формирования новых контуров отрасли.
В четвертом квартале 2025 года California Resources заработала выручку $924 млн — выше ожиданий рынка. При этом прибыль на акцию (EPS) составила $0,47 и оказалась ниже консенсус-прогнозов.
Как интерпретировать рейтинг UBS
Рассматриваемые UBS оценки появляются на фоне заметной активности в секторе: крупные производители стремятся нарастить портфель активов, а небольшие компании, напротив, чаще ищут партнеров или покупателей, чтобы ускорить развитие и укрепить финансовые позиции. В таком сценарии аналитики обращают внимание на две роли потенциальных участников рынка: одни способны выступать «консолидаторами», другие — рассматриваться как кандидаты на приобретение.
Именно поэтому в рейтинге UBS фигурируют компании с разной географией и разными профилями — от Permian Basin до региональных активов в Калифорнии. UBS, по сути, выстраивает перечень тех, кто, вероятнее всего, окажется в выигрышной позиции по мере того, как отрасль будет перестраивать структуру собственности и масштаб производства.