Американский автопроизводитель Tesla, базирующийся в Техасе, в очередной раз привлёк внимание к теме корпоративных налогов. В январе компания опубликовала годовой отчёт для американских регуляторов, и в нём указала, что в 2025 году федеральный налоговый платёж — $0.
На первый взгляд это выглядит сенсационно, но для Tesla такая картина не является чем-то новым: на протяжении почти двух десятилетий компания регулярно демонстрировала нулевые или близкие к нулю суммы налогов для США. Согласно документам и анализу налоговых практик, причина часто объяснялась прошлой убыточностью и вычетами, а также федеральными «зелёными» налоговыми льготами. Однако в последние годы, как утверждают эксперты, у компании мог появиться и другой механизм экономии — за счёт переноса прибыли в юрисдикции с более мягким налоговым режимом.
Почему у Tesla долгие годы получался нулевой налоговый счёт
Если смотреть на период более чем в 20 лет, почти каждый год Tesla заявляла, что не должна налоги американскому государству. В отчётах отмечается, что в основе низкого налогового обязательства лежит комбинация факторов: накопленные налоговые вычеты, связанные с убытками компании в течение более чем десяти лет до выхода на прибыль, а также льготы на «чистую» энергетику, предоставляемые на федеральном уровне.
По оценке, за этот 20-летний отрезок Tesla отчитывалась о выручке в США на уровне $264 млрд. Несмотря на такие масштабы продаж, налоговая нагрузка для федерального бюджета долгие годы оставалась минимальной.
Новый акцент: прибыль в Нидерландах и Сингапуре могла не облагаться
Дополнительную интригу добавляют данные о том, что в Нидерландах и Сингапуре несколько лет фиксировались крупные прибыли, которые, судя по логике налогового учёта, могли не облагаться налогом в этих странах. Речь идёт о сумме порядка $18 млрд.
Ключевой вывод, который делают специалисты, заключается в том, что без подобных финансовых схем эта прибыль с высокой вероятностью была бы отражена как облагаемая в США. А значит, механизм мог позволить Tesla сэкономить на американских налогах — оценка экономии превышает $400 млн.
Что такое «профит-шифтинг» (profit shifting)
Термин обычно используют для описания ситуации, когда транснациональные компании переводят прибыль из одной страны в другую — туда, где налоговая ставка или правила расчёта обязательств менее выгодны. Важно: речь не обязательно о физическом переносе фабрик или сотрудников. Чаще «перемещается» именно бухгалтерская прибыль — через договоры внутри группы, распределение прав на интеллектуальную собственность и другие элементы структуры.
Кто изучал документы и почему эксперты считают расчёты реалистичными
Анализ опирается на корпоративные документы Tesla и её зарубежных подразделений, поданные в 14 странах Европы, Азии и Северной Америки. Дополнительно учитывались материалы публичных выступлений и презентаций руководителей Tesla, а также интервью с более чем 20 специалистами рынка: аналитиками, консультантами автомобильной отрасли, академическими исследователями и налоговыми экспертами.
Отдельно подчёркивается, что трое американских налоговых специалистов, знакомых с подобными кейсами и ранее дававших показания в Конгрессе США более десятка раз, согласились с выводами и методикой расчётов, которые указывают на вероятность профит-шифтинга.
Как это соотносится с заявлениями Илона Маска
Сопоставление с публичной позицией Илона Маска усиливает резонанс. Миллиардер, являющийся руководителем Tesla и крупнейшим акционером, ранее утверждал, что его бизнесы не стремятся избегать «справедливой доли» налогов в США.
В период предвыборной кампании 2024 года Маск, выступая вместе с Дональдом Трампом, говорил, что часто отвергает предложения, которые могли бы привести к росту налоговой нагрузки. В частности, он заявлял аудитории в Пенсильвании в октябре, что ему «часто предлагают лазейки», но он воспринимает это как «сомнительную» практику и считает, что использовать её не следует.
Реакция компаний и налоговых органов
Сама Tesla и лично Илон Маск не предоставили ответы на запросы по теме налоговых практик. Не прокомментировало ситуацию и налоговое ведомство США — IRS. В результате официальные объяснения компании именно по описываемой схеме не были получены.
Законность схем: в фокусе — не запрет, а спор о принципах
Согласно собранным оценкам, признаков нарушения закона в действиях Tesla не выявлено. При этом эксперты подчёркивают: сама практика профит-шифтинга остаётся спорной. Её критикуют как способ обхода смысловой логики международной налоговой системы — когда компании используют различия в правилах отдельных стран, чтобы платить меньше там, где по экономической логике прибыль «должна» возникать.
Так, Стивен Шей, бывший заместитель помощника министра финансов США по международным налоговым вопросам (сейчас — адъюнкт-профессор юридической школы Бостонского колледжа), в разговоре с экспертным сообществом называл подобную модель не тем, как должна работать международная налоговая система.
Как могла заработать схема: интеллектуальная собственность и «передача прав»
Вероятный механизм, который связывают с компанией, начался примерно в начале 2010-х годов. В этот период, по оценкам специалистов, Tesla могла предоставить зарубежным структурам права на интеллектуальную собственность — например, патенты или технологические наработки, связанные с её продуктами.
Логика в том, что если права на интеллектуальную собственность оформлены так, что заработок от их использования отражается в юрисдикции с более выгодным налоговым режимом, то прибыль, которая в другой конструкции могла бы облагаться в США, становится «учтённой» за рубежом.
При этом Tesla не раскрывала публично, использует ли она профит-шифтинг, и не объясняла, какую именно роль в налоговом планировании играют её структуры в Нидерландах и Сингапуре.
Что известно о структуре в Нидерландах и Сингапуре
По материалам, поданным в Сингапуре, дочернее общество Tesla Motors Singapore Holdings получило около $18 млрд прибыли в период между 2023 годом и началом 2025 года от TM International — нидерландского подразделения, доля которого в группе составляет более 99%.
TM International зарегистрирована в Нидерландах как «партнёрство» для нерезидентов. В реестре указано, что у неё нет сотрудников, и она не обязана подавать финансовую отчётность или платить нидерландские налоги. При этом в сингапурских документах отражено, что налог на доход от прибыли, связанной с этим партнёрством, в Сингапуре не начислялся.
При этом в документах нет ясности, где именно генерировалась прибыль, как устроены операции партнёрства и каким образом оно взаимодействует с другими структурами Tesla, которые производят и распространяют автомобили.
Где принимаются решения: «всё решается в Остине»
Для понимания внутренней логистики управления приводитcя и описание того, как устроены некоторые европейские операции Tesla. В частности, значительная часть зарубежной деятельности, по документам, координируется через Tesla Motors Netherlands — компанию, расположенную по адресу 122 Burgemeester Stramanweg в юго-восточной части Амстердама. Здание, выполненное в серо-красной отделке и украшенное логотипами Tesla, включает автосалон, ремонтную зону и несколько офисов.
В 2023 и 2024 годах (последние годы, для которых доступны цифры) Tesla Motors Netherlands отчитывалась о выручке порядка $28 млрд ежегодно — это почти 30% от общего оборота материнской компании в каждый из этих периодов.
При посещении этого офиса ранее сотрудник, представившийся как Stephan Werkman, заявил, что корпоративная структура управляется из штаб-квартиры Tesla, расположенной «за океаном». Фраза, которая прозвучала в ходе разговора, сводилась к тому, что налоговая структура «управляется из США», а решения принимаются в Остине.
Возможный поворот: в отчёте за 2025 год доля прибыли в США резко выросла
В январском 10-K — годовом отчёте Tesla для регуляторов США — содержится важная деталь. На странице 84 указано, что более 90% глобальной прибыли за 2025 год было получено в Соединённых Штатах.
Для сравнения: в предыдущие пять лет, начиная с 2020 года (первого полного года, когда Tesla стала прибыльной), доля США в глобальной прибыли составляла около 27%.
При этом документ не объясняет, почему показатель изменился, и не описывает конкретные операции или перестройку, которые могли бы привести к такому перераспределению прибыльности.
Почему схемы могли продолжать давать выгоду даже после возможной отмены
Эксперты отмечают: даже если Tesla действительно прекратила или изменила офшорную структуру, сам эффект от ранее созданной механики мог сохраниться. Оценка экономии в $400 млн и более связывается с несколькими факторами: ставкой корпоративного налога 21%, дальнейшей прибыльностью Tesla и накопленными налоговыми послаблениями, которые компания могла ещё не полностью использовать.
Смысл в том, что если ранее перенос прибыли снижал американский налоговый платёж, то соответствующие налоговые льготы или «запасы» могут оставаться доступными до момента, когда компания будет обязана платить в федеральный бюджет по окончательным расчётам.
Отдельный контекст: «cost-sharing arrangement» и споры вокруг подобных механизмов
Отдельно упоминается, что ещё в 2015 году в годовом отчёте Tesla говорилось о так называемом «cost-sharing arrangement» — соглашении о совместном несении затрат. В таких конструкциях компании распределяют расходы на разработку и связанные с ними права на результаты, включая интеллектуальную собственность. В исследованных материалах подчёркивается, что конкретные детали соглашения и его точная дата в документах раскрыты недостаточно.
В целом и Конгресс США, и IRS неоднократно критиковали подобные механизмы как возможные инструменты налогового уклонения. Показателен пример Microsoft: в 2023 году IRS предъявляло претензии, связанные с переносом прибыли, сумма — более $28 млрд налоговых обязательств. Microsoft оспаривала эти выводы и отрицала нарушения.
Что в итоге остаётся открытым
История Tesla показывает типичную проблему: налоговые расчёты транснациональных компаний сложны и зависят от требований разных юрисдикций к отчётности. В результате даже специалисты и налоговые органы не всегда могут быстро и однозначно проследить, как именно прибыль перемещается через границы.
При этом опубликованные документы и экспертные оценки указывают на вероятную связь между офшорными структурами в Нидерландах и Сингапуре и снижением налоговой нагрузки в США. Официальных объяснений от Tesla по поводу целей и логики таких подразделений компания не предоставила.
На этом фоне резкий рост доли прибыли, приходящейся на США в 2025 году, выглядит как сигнал о возможной перестройке структуры или бухгалтерской логики — но причины такого изменения в публичных данных не раскрыты.